国债期货主力移仓 价格可能惯性下跌

金投期货2月19日讯，周二国债期货大跌。分析师表示，周二主力加速向6月合约的移仓过程，主力合约基差向6月合约倾斜。

原3月、6月合约CTD基差分别为0.15、-0.30，现分别纠正为0.32、-0.08，即从基差角度来说，交易主力已把6月锁定为主力合约。远月合约基差调整意味着偏高的远月合约价格被迫下跌。

截至周二收盘，TF1403报91.918元，跌0.405%；TF1406报92.500元，跌0.321%；TF1409报92.806元，跌0.275%。

周二央行时隔八个月重启正回购，资金市场并未受到冲击，隔夜、7天利率惯性下行24个、8个基点至2.63%、3.76%，依然维持宽松局面。但是正回购重启影响机构对资金面的未来预期，2月以来两次信托逼近违约最后均闯关成功亦大幅提升机构风险偏好，对无风险国债期货价格构成打击，预计今日期货价格仍将惯性下调，关注6月合约是否能在92.50附近找到支撑。

此外，今日中国财政部将招标280亿7年期国债，招标结果或对国债期货价格产生影响，请特别关注。