国债期货连续反弹后将面临调整压力

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2014-2-13 16:36:04

周三国债期货主力合约TF1403早盘略有高开，之后在92.560元附近展开震荡，午盘后国债期货价格快速探底，尾盘略有下跌。

金投期货2月13日讯，周三国债期货主力合约TF1403早盘略有高开，之后在92.560元附近展开震荡，午盘后国债期货价格快速探底，尾盘略有下跌。

当日财政部续发5年期国债中标利率等略好于市场预期。中信建投期货分析师黄桂林表示，尽管国债一级市场招标结果好转，但并未助推期债继续上行。期债自上月月中开始底部反弹，已有一月有余。在连续上涨后，期债可能将面临调整压力。

从前20名持仓来看，净多头持仓1404手，减仓38手，净空头持仓1634手，减仓152手，市场出现较大分歧，多空持仓意愿均下降。周三收盘，TF1403报92.448元，跌0.076%；TF1406报92.8608元，跌0.09%；TF1409报93.146元，涨0.06%。

周三银行间资金面继续宽松，银行间质押式回购利率继续小幅下行，其中隔夜利率下行10BP左右。银行间现券方面，除7年期国债到期收益率略微上行以外，其余期限国债收益率均有不同程度的下行。自周二巨额逆回购到期之后，周四又将有1200逆回购到期。不过考虑到年后大量资金回流银行体系，资金面将继续保持宽松，央行重启逆回购的概率较小。预计未来，银行间现券到期收益率下行幅度将适度收窄。

国债期货市场震荡可日内交易。TF1403 理论价92.354元；TF1403的 CTD 券为130015.IB，剩余年限为6.41年；三合约均存正向套利机会。三合约跨期价差被低估，可尝试做多跨期价差。

ETF方面，国泰ETF净值为97.695，二级市场价格为97.123元，折价0.572元，可在二级市场购入-一级市场赎回-卖出，获取此价差。ETF与三个合约均存在正向套利机会。

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