国际原油期货或展开中期跌势

长假期间国际原油期货价格基本维持稳定。纽约原油价格在97美元一线窄幅震荡，布伦特原油期货在1月31日大跌之后，在105美元获得较大支撑，弱势反弹。预计2月份之后，国际原油价格或展开中长期下行走势。

首先，原油供应在中长期将保持宽松。随着伊朗核争端取得乐观进展，市场对原油供应的增加也愈发担忧。伊朗是欧佩克组织中仅次于沙特的第二大原油生产国，随着西方大国对其制裁的逐步解除，伊朗的原油将在接下来的6个月陆续进入市场，对原油供应将产生不小的冲击。

同时，美国页岩油气资源的技术正在改变全球能源格局，美国能源署（EIA）发布的数据显示，2013年美国日均原油产量将达到750万桶，较2012年同期增加99万桶，2014年日均原油产量将增加100万桶至850万桶。BP发布报告表示，美国最早将于2018年成为原油净出口国，页岩气革命使得原油供应长期保持宽松。

其次，中长期原油需求不甚乐观。美国的取暖油消费旺季将在2月份结束，届时美国炼厂将进入传统的季节性检修，开工率将出现显著下滑。季节性淡季的来临将拖累原油需求。同时，各大能源机构对2014年全球的原油需求预估也偏悲观。其中，欧佩克预计2014年世界石油市场原油日均需求平均2960万桶，比2013年对欧佩克原油日需求减少40万桶。中国作为全球第一大原油进口国在原油市场上举足轻重，2013年的中国原油净进口增速下滑至二十年来的新低，表观消费量增速创五来年新低。中国目前处于调结构过程中，2014年经济增速将继续放缓，对原油的需求将会继续减少。而欧美等发达国家虽然处于经济复苏期，但对原油的需求还没有出现明显增加。因此，中长期原油需求都不乐观，对油价也难以形成有效支撑。

最后，从原油市场持仓来看，市场看多热情消退。NYMEX公布的持仓数据显示，WTI原油期货的总持仓自2013年9月下旬达到历史高位后开始逐步减少，截至1月22日，原油总持仓为1610957手，较2013年9月份大幅减少了17%。同时，CFTC公布的非商业基金净多头头寸在2014年1月初也出现持续减少。从整体期货持仓情况来看，做多原油期货的热情正在消退，缺乏资金推动，油价上行动能也会明显缺乏。