市场走势分化 豆粕期货冲高

隔夜CBOT市场走势分化,大豆豆粕冲高收长阳线，而豆油继续明显收跌。

1月USDA报告略显利多，但是全球方面，对于南美期末库存的上调使得市场仍旧担忧未来供应压力，尤其是远期承压明显。隔夜的收涨主要是短期消息的影响，一方面美国大豆需求依然旺盛，此外南美农业产区可能出现干燥天气。

据美国农业部发布的最新周度出口检验报告显示，截止到1月9日的一周里，美国大豆出口检验数量为5938.1万蒲式耳，比一周前提高了10%，也比上年同期高出45%，其中对华的出口检验数量占到了73%。

近强远弱的格局导致目前美豆3月船期的进口成本远高于5月巴西大豆成本，两者之间的压榨利润也反向扩大，目前现货市场受到近月大豆支撑，但是期货1405合约承接5月低成本表现疲弱。

昨日国内农产品整体保持稳定，其中豆粕个别地区小跌10元/吨。

油脂方面豆油港口地区略弱，下跌20元/吨左右，市场成交一般。国内棕油现货价格主流企稳，局部下跌20-70元，成交情况也不是很乐观。

现货四菜表现稳定，两广和内陆表现稳定，持续大幅下跌后，多地与一豆价差非常接近;性价比优势趋于明显，菜油期现货有整固要求。

菜粕现货稳定，两广厂菜粕在2750-2890元/吨，合同远至8-9月;市场清淡交易局面延续。禽流感事件影响下，引发市场看多水产菜粕需求关注，但豆粕期现货持续疲软，反过来压制菜粕表现空间。

在运费补贴政策支撑下，南方饲料企业对东北玉米需求量有所增加，但玉米上市量大，供应压力明显，但在临储政策的支撑作用下，短期价格趋于稳定。终端需求未明显上涨，近期市场备货充足，产区鸡蛋走货放缓，蛋价下滑。

昨日内盘农产品多数收跌，仅玉米微涨。

其中豆粕1405合约多头资金集中稳定，但1409合约空头开始集结，压力逐渐转向远期，预计短期近月下跌空间有限，套利介入。而菜粕1405合约资金开始入驻，目前来看暂时无明显偏向，保持关注。

油脂方面，近期油脂资金流入明显，豆油1405合约空头强势且更加集中，而棕榈油则开始出现增多减空迹象，配合基本面情况，两油间有短线套利机会。

谷物饲料方面，玉米冲高回落，日内短暂突破前高后快速回落至区间内，资金显示仍旧分散，不构成突破条件。

总结：隔夜CBOT市场在短期出口以及天气的消息影响下表现偏多，利于短期价格。但从中长期看，北美和南美的大豆供应对远期价格仍有压力，因此后期的走势不容乐观，最终CBOT大豆价格仍旧会限制在1300美分以下以及维持近强远弱的格局。

国内现货市场价格存在一些成本方面的挺价因素，目前粕类在消费淡季，油脂的消费也并未对市场有明显的利好。粕类DDGS事件炒作之后，在技术压力下回落调整，但是多头表现积极，难有大幅回落行情。油脂已经跌破成本价，短期止跌可能会有小的反弹调整，但后期走势仍不容乐观，不建议趋势操作。

操作建议

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