棉花期货上周下跌,承压于疲弱的美国出口销售报告,以及多数商品指数重新调整权重。ICE3月期棉合约结算价跌0.33美分或0.4%,报每磅82.81美分,上周下跌近2%,因担忧市场出现技术性超买。美国农业部(USDA)上周四公布数据显示,1月2日止当周,美国棉花出口销售较之前一周减少21%,至6.81万包,表明在价格升至10月来最高的一周内,棉纺厂需求遭受打击。并且中国在下年度将停止收储改以棉农直补,全球2099万吨期末库存将抑制棉价,预计近期ICE期棉处于偏弱震荡状态。
上周郑棉依旧维持近强远弱的格局,主力1405合约收盘报19695元,上涨60元;而远月1411合约则下跌25元,收盘报16500元。仓单紧张格局未改,近月合约维持强势,继续支撑1405合约的上涨。2014年将实行直补政策,国内棉花产业逐步市场化,在此情况下,下年度各合约易跌难涨,对1411合约保持空头思路不改,继续持有该合约空单为宜。同时,5-11价差继续扩大,投资者可以继续保持买1405抛1411的套利操作。
