欧美数据继续向好 铜价未做积极反应

走势回顾

隔夜外盘铜价冲高回落，LME三个月期铜回吐亚洲交易时段大部分涨幅，终盘较前一交易日小幅收高10.50美元至7385美元；COMEX3月份精铜期货合约终盘较前一交易日收低1.50美分至338.15美分/磅。

沪铜期货与外盘联动回调，连续交易时段，cu1403合约开盘52500点，盘初下探后窄幅震荡，今天早盘及午盘均出现快速回落走势，终盘报收于51920点，较前一交易日结算价下跌610点；长江有色金属网阴极铜均价下跌150元至52200元/吨，较cu1403合约升水280元/吨。

基本面分析

周四LME阴极铜库存减少725吨至365700吨。宏观消息面，Markit公布数据显示，12月份欧元区制造业采购经理人指数(PMI)终值由前月的51.0回升至52.7，持平于市场预期，主要成员国中，德国12月份制造业PMI终值由前月的54.2回升至54.3，法国由47.1下滑至47.0，意大利由51.4回升至53.3，整体欧洲经济复苏趋势增强，不过法国表面疲弱；美国供应管理学会(ISM)公布数据显示，12月份美国ISM制造业PMI由前月的57.3小幅回落至57.0，略好于市场预期的56.8，表明经济复苏仍较为强劲；美国劳工部公布的周度就业报告显示，截止12月28日当周，美国首次申请失业救济金人数减少2千人至33.9万人，略好于市场预期的34.4万人，截止12月21日当周持续申请失业救济金人数减少9.8万人至283.3万人，亦好于预期的290万人，与之前几周相比就业市场逐步回稳。

总体评述

隔夜欧美经济数据继续向好，但股市及铜等基础大宗商品对此反应平淡。整体而言，宏观环境对铜等大宗商品市场的支撑仍将持续，而铜价在阶段性价格高位多头开始趋于谨慎，且全球主要大宗商品走势持续分化，各自基本面对价格的影响力加大，供应过剩的基本面格局对铜价压力将长期存在，对后期反弹期望不宜过高。

操作建议

暂以观望为主。