跌破年底低点，贵金属继续承压
行情综述：
上周五，伦敦金报收于1243.80美元/盎司，较之前一周下跌46.42美元/盎司；伦敦银报收于19.87美元/盎司，较之前一周下跌0.93美元/盎司。
上周国内贵金属品种基本跟随外盘走势，沪金主力1406合约报收于248.75元/克，较之前一周下跌7.40元/克；沪银主力1312合约报收于4146元/千克，较之前一周下跌96元/千克。
影响因素：
上周，黄金、白银承压下挫，黄金于11月20日凌晨3点美联储公布10月份会议纪要时快速下探，显示虽然美联储依然维持宽松政策的基调，但市场仍普遍认为明年3月左右美联储将逐步减少购债规模。
经济数据方面，11月美国PMI初值为54.3点，好于预期的52.3点及10月PMI终值为51.8点；上周美国首次申请失业救济人数减少2.1万，总数下降至32.3万，好于预期的33.4万。德国智库IFO公布的数据显示，德国11月商业景气指数从10月份的107.4大幅上升至109.3，远好于市场预期。近期欧美数据向好及退出QE预期升温，市场对美国经济复苏前景有较大信心，预计风险资产仍将受益，从而削弱黄金的避险需求。
持仓量方面：
CFTC最新公布的报告显示，11月19日当周，COMEX期金总持仓减少6250手，至397590手，非商业净多头减少13232手，至48120手；COMEX期银总持仓增加9284手，至138809手，非商业净多头减少3005手，至10031手。
后市展望：
上周黄金、白银震荡下跌，二者均创出下半年以来低点，显示弱势格局依旧。经济数据方面，欧美经济向好削弱金银避险情绪，且COMEX净多头持续减少也显示资金不看好金银后市。技术上看，金银均线系统呈空头排列，预计短期内弱势格局依旧，建议前期空单轻仓持有。
德国央行五个月第二次净减持黄金
国际货币基金组织(IMF)11月22日发布的数据显示，今年10月德国央行净减持其黄金资产，这是该国过去五个月里第二次出现黄金持仓下滑的状况。
根据IMF发布的数据，拥有全球第二大黄金储备的德国央行10月卖出3.421吨黄金，目前德国央行持有3387.247吨黄金。同时，五个月内第二次月度净减持黄金资产，对于德国央行来讲，也是2008年全球金融危机以来的第一次。
与此同时，目前以8133.748吨黄金储备量雄踞全球之首的美国，其在10月也仅微幅增持0.033吨黄金；而同样拥有超过千吨级别黄金储备量的俄罗斯，也在今年9月将所持有黄金资产削减了0.37吨至1015.1吨。
根据世界黄金协会本月早些时候发布的报告，截至今年9月，全球各国央行在第三季度的黄金储备总体增加93.4吨，年内迄今黄金购买量约为300吨。这意味着，全球央行连续第十一个季度净买入黄金，但买入量同比下降17%至93吨。该机构认为，放缓的因素可能是各国央行对资产多样化的需求有所降低。
分析人士指出，各国央行的黄金买卖动向通常会影响全球黄金价格；近期全球重要经济体央行纷纷减持黄金或放缓购入速度，这意味着国际金价正面临较大的下行压力。截至22日收盘，国际金价为每盎司1241.70美元，年内已跌去26%。而高盛集团22日发布的报告则预计，国际金价将在2014年进一步下跌15%。
美银美林：不再看涨黄金了
日前，美银美林首席技术分析 师 MacNeil Curry承 认 ，“由于周三(11月20日)黄金价格跌破1251.00美元/盎司的关键支撑，因此我此前所做出看涨黄金的观点已被证实为不成立。”
Curry表示，从技术面看，预计在金价跌至6月中旬低点(1180.00美元/盎司)之前，金价都将持续在1270美元/盎司下方震荡。同时预计未来金价可能承受更大的下行风险。
不过，他强调，熊方需看到金价跌破1155.00/1087.00美元/盎司支撑位才能够确立一段长期的下行趋势，不然就应当谨慎行事。
高盛预计2014年黄金价格将下滑至少15%
高盛集团预测2014年黄金价格将会显著下滑，承接今年年初至今贵金属价格下滑约26%这一趋势。
高盛集团在本周发布的“2014年十大市场主题”报告中指出，明年金银价格将下滑至少15%。该报告还警告称商品价格下滑风险激增。
黄金价格或将跌至每盎司1057美元，这是自2010年初以来从未出现的价格。
美国经济数据超过预期，增加了“美联储比预期提早开始削减每月850亿美元债券购买规模” 可能性。受此影响，本周黄金价格大幅下滑。
根据一些市场观察机构的报告，黄金价格还无法完全适应“债券购买规模将被削减”这一现实，待美联储真正开始削减债券购买规模时，黄金价格恐怕不堪一击，从而进一步下滑。2011年9月，美联储的债券购买计划曾驱动黄金价格创下纪录高位—每盎司近1920美元。
T-3 live.com的资深股票策略师马修-格罗斯曼称：“黄金价格对"美联储削减债券购买规模"相当敏感。今年9月当美联储宣布暂时不削减令市场大吃一惊时，黄金价格回升了5%。就在两天以前，美联储会议纪要出炉，该份会议纪要显示美联储很有可能提早削减债券购买规模，黄金价格立马跌了3%。”
芝加哥商业交易所下调黄金、白银、原油期货初始保证金
芝加哥商业交易所(CME Group)在一个月内两度下调原油期货初始保证金之后，周四(11月21日)进一步下调了黄金、白银期货的初始保证金。
该交易所周四将原油期货初始保证金下调8.1%，从4070美元/手下调至3740美元/手。该交易所11月初曾下调过一次原油期货保证金。
该交易所同时将Comex期金和期银的保证金分别下调9.4%和11.1%。将Comex 100黄金期货初始保证金从此前的8800美元/手下调至7975美元/手，将Comex 5000白银期货保证金从此前的12375美元/手下调至11000美元/手。
该交易所同时将黄金的最低保证金从此前的8000美元/手下调至7250美元/手。
芝加哥商业交易所表示，上述保证金调整将于周五(11月22日)市场交易结束之后开始生效。
