商品期货分化明显 郑糖期货压力较大

周五国内商品期货走势分化明显，菜粕、豆粕、塑料等期货品种飘红。昨日上市的动力煤期货高开高走，主力合约期价一度触及涨停板，半日大涨3.48%。菜籽油期货午前跳水，重挫超2%，跌破一个月前的低点。

缩量减仓下行 郑糖5150压力较大

行情回顾

今日早盘期货郑糖1401合约开于5142点，随后窄幅震荡下行，最高5145点，最低5098点，成交154264手，持仓575758手，下跌了0.85%，收于5106点。

ICE原糖期货宽幅震荡略有上行，主力03合约开于18.2点，最高18.24点，最低18.09点，成交72788手，最终上涨了0.11%，报收于18.21点。

国际市场

巴西：苏克敦金融表示，巴西2013/14年度糖产量将下降1.5%，中南部糖产量可能降至3360-3410万吨。俄罗斯：位于莫斯科的俄罗斯农业市场研究所(IKAR)表示，受降雨影响，目前难以收割甜菜并向炼糖厂按时供货。截至9月23日，农户收割了970万吨甜菜，较去年同期的1280万吨减少24%。如果降雨在10月份持续，该协会可能将其对俄罗斯2013/14年度(8月1日开始)甜菜糖产量的预估下调至低于350万吨，目前预估为430万吨。美国农业部表示，上一年度俄罗斯是全球第二大甜菜糖生产国，位列欧盟之后，糖产量为500万吨。欧盟：欧盟委员会本周四称，欧盟2013/14年度糖产量预计下滑7%至1601万吨，2012/13年度为1722万吨。新一年度(2013年10月1日—2014年9月30日)，欧盟最大生产国法国预计产糖430万吨，其次为德国350万吨，波兰产量为140万吨。欧盟委员会的预测基于下一年度甜菜种植面积150万公顷的预期。喀麦隆：工人工会联合会(CSTC)主席近日率领喀糖业公司(SOSUCAM)工人代表拜会商务部，请求政府采取措施以“保护糖业公司”。该主席向商务部表示，目前政府每年进口8.5万吨糖以填补缺口的政策，以及喀麦隆北部地区食糖走私日益猖獗等事件，已威胁到糖业公司在中部大区上萨那加省两个食糖加工厂的正常生产，喀麦隆糖业公司8000个直接工作岗位中的3500个面临被裁员的危险。

现货市场

今日上午广西现货市场中间商、制糖企业报价如下：

南宁：现货市场有中间商5400-5420元/吨，制糖企业报价5430元/吨。柳州：上午柳州市场中间商报价维持5410-5420元/吨；制糖企业集团报价维持5460-5480元/吨。

操作建议

降雨导致巴西甘蔗压榨放缓的影响在持续发酵，ICE原糖冲至6个月高位后窄幅调整略有上行，受美糖强势带动，郑糖连续一周维持强势，但目前在5150-5200区间遇到较大阻力。操作上，SR1401节前维持区间交易思路，参考区间5000-5150。

煤焦弱势下行，短线操作为宜

周五焦炭主力j1401合约震荡下行，收于1571元/吨，下跌18元/吨，跌幅1.13%，增仓10192手；焦煤主力JM1401合约震荡下行，收于1153元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.86%，减仓6618手。

煤焦震荡下行，短线空头入场积极。 钢厂随着生产利润的逐渐下降及钢价的持续下跌，钢厂逐渐打压煤焦市场，煤焦市场弱势下行于情理中，短线操作，关注焦炭1580-1590区间压力，焦煤1160-1170区间压力。

焦炭现货成交维稳，唐山地区准一级冶金焦到厂价1410-1450元/吨；二级到厂价1350-1400元/吨；太原一级冶金焦车板价1300-1320元/吨，二级冶金焦出厂价1150元/吨；天津港焦炭交割标准品报价1510元/吨，-20元/吨。

焦煤现货成交维稳，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1070-1090元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1040元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1050-1100元/吨。

空头大幅减仓 连塑节前连涨

行情回顾：今天早盘连塑l1401低开高走，开于10860，开盘后一路走高，突破10900，在10935附近窄幅盘整，接近中午收盘有个小幅跳水。

现货市场：华北齐鲁化工城11340,-20/华东大庆石化11500/余姚扬子石化11500/华南茂名石化11500/厦门福建联合11550,+50 //CFR远东1490,+5/ CFR东南亚1495。原油：WTI103.03,+0.37/布伦特109.21,0.89。石脑油：日本(CFR)912.62,-4.5/新加坡(FOB)99.29,-0.55。乙烯到岸价：东北亚1360,/东南亚1440。

市场热点：中国1-8月规模以上工业企业利润年率上升12.8%，前值上升11.1%。· 美国9月19日当周EIA天然气库存增加870亿立方英尺。美国二季度实际GDP终值年化环比增长2.5%，与初值持平，不及预期的增长2.6%。上周美国首次申请失业救济人数下降至30.5万，四周平均值降至六年多来最低水平。美国在确保伊朗不追求核武器之前，不会解除制裁。对化武问题的集体讨论预期在周五展开。

操作建议：连塑早盘一路走高，再破10900，隔夜原油小涨，国庆前的这两日的上涨主要推动力是主力空头的大幅减仓以及长假现货市场停滞但下游备货需求仍在，此时追涨的风险比较大，预期午后多头会加大减仓力度，价格或有所回调，建议观望或减仓操作，支撑线10600，阻力线11000。

玻璃市场氛围偏弱 短期延续低位震荡

行情回顾：早盘FG1401小幅低开于1329点，开盘后快速回落，于1320点一线企稳后小幅反弹，上触1330点后再度承压回落，截止午间小幅收跌。

消息方面：中国1-8月规模以上工业企业利润同比+12.8%，前值+11.1%；中国8月规模以上工业企业利润同比+24.2%，前值+11.6%至4195.5亿元。财政部近日发布关于加强小额担保贷款财政贴息资金管理的通知，对贴息贷款政策标准、贴息贷款发放审核工作、贷款担保基金管理、财政贴息支持政策等进行了规定。

现货市场：厂库均价方面，华东地区为1574元/吨；华北地区为1232元/吨；华南地区为1597元/吨；华中地区为1375元/吨；山东地区为1410元/吨。库存方面，本周库存量为2710万重箱，前值为2716万重箱，环比减少6万重箱，相对需求继续上涨。

操作建议：早盘FG1401窄幅震荡，午盘小幅收阴。今晨多头继续减仓，市场氛围依然偏弱，短期内延续低位震荡走势。操作上，短线可参考1325-1335区间操作，中线维持偏空观点。关注1320点支撑和1340点压力，参考区间1320-1350点。

3600一线失守 期螺破位下行

早盘rb1401合约继续走弱，报收3581，跌幅0.97%，最高3612，最低3578，增仓17284手。

现货方面，青岛港63.5%印粉945-955，-5；天津港61.5%澳矿PB粉925-935，-5。钢坯(150*150)：Q235唐山3010，持平；天津3070-3080，持平；20MnSi方天津3190-3200，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3340，持平；北京3370，-10；上海3440，-10。海运费：巴西至中国29.292，-1.35；西澳至中国13.473，-0.29；BDI2113，-14。

早盘rb1401合约继续走弱，失守3600一线，下破前期震荡区间，呈破位下行态势，若该线有效下破确认，期价仍存下行空间，偏空思路对待。操作建议：空单继续持有，止盈下移至3600一线有效上破。