黄金原油期货不乐观 将再临下跌风险

美联储每月缩减850亿元资产采购项目规模落空，包括黄金在内的部分大宗商品强势反弹，然而，大多数市场人士对黄金、原油等期货品种的走势并不乐观。

埃及和叙利亚动荡局势逐渐缓和，接踵而至的是美联储缩减宽松政策的预期。无论是战争效应还是货币政策，大宗商品市场近来都“如坐针毡”。

美联储每月缩减850亿元资产采购项目规模落空，包括黄金在内的部分大宗商品强势反弹，然而，大多数市场人士对黄金、原油等期货品种的走势并不乐观。

埃及和叙利亚动荡局势逐渐缓和，接踵而至的是美联储缩减宽松政策的预期。无论是战争效应还是货币政策，大宗商品市场近来都“如坐针毡”。

7月以来，埃及与叙利亚动荡不安，美叙战争在纠结中似乎一触即发，大宗商品市场亦随之剧烈波动。“除非叙利亚局势的进一步失控，从而引发席卷全球的政治、军事动荡和危机，但无论如何，这种冲击从本质上来说，对于国际大宗商品市场的影响都是暂时的。”北京某期货公司负责人表示。

国际金价跌势难挡

俗话说，大炮一响黄金万两。一旦战争爆发，黄金的避险需求将十分强劲，这将助推黄金价格上涨。

据数据显示，自7月起，由于埃及、叙利亚等中东国家和地区先后进入局势“敏感期”，特别是叙利亚局势趋于紧张，黄金的避险功能再次得到发挥，金价快速上冲，8月28日纽约期金价格最高达每盎司1432.9美元。

然而，8月31日，美国总统奥巴马在白宫表示，决定采取不派驻地面部队的“有限军事行动”，但仍将寻求国会支持。而后俄罗斯呼吁叙利亚交出化学武器，提出叙利亚“去化武”可免一战，叙利亚表示接受后，叙利亚局势趋向缓和，战争阴霾渐渐淡去，黄金价格随之下挫。

北京时间9月18日，CNN站周二刊文称，黄金市场最糟糕的日子即将来临，金市已经进入熊市，今年跌幅已达22%。据数据显示，上周国际黄金价格最高触及1395.0美元/盎司，最低下探至1304.6美元/盎司，报收1308.6美元/盎司，为8月7日以来最低水平，较前周1386.5美元/盎司下跌77.9美元/盎司，跌幅5.62%。

对此，美国大太平洋财富管理公司资产配置部负责人麦克吉利弗瑞称，此前避险心理迅速将金价推升，但叙利亚紧张气氛有所缓解，黄金的避险功能也就失去了一些吸引力。

上海某大型金融机构相关分析人士认为，目前黄金“战争溢价”在每盎司20美元左右。从走势上分析，已打破过去多年形成的上升通道。

与此同时，上海大学国际工商与管理学院、英国约克大学金融学博士李翔认为，伴随着美国利率的回升，全球资本回流美国的速度也在进一步加快。这已经引发了印度等新兴经济体的资本大量外流。为了平衡这种资本外流，新兴经济体也开始被动地走向利率向上的回归之路。这不仅仅极大地降低了通胀的风险，更抑制了新兴经济体对于大宗商品的需求。在某种程度上，缺乏实际用途的黄金在失去了避险心理支撑之后，价格顿失。

至此，高盛预计，黄金价格下滑将持续至2014年。而早在此前，高盛也曾多次下调其对2013年黄金价格的预估，并称5年内金价将跌至1200美元/盎司。

除此以外，证金贵金属首席分析师高宏亮表示，随着萨默斯的退出，耶伦继任美联储主席的可能性增大。若耶伦当选，将有利于黄金白银期货反弹。

油价见顶回落

随着战争阴霾的逐渐消散，原油价格也止升回落。9月18日，利比亚原油生产恢复，消息当天油价大跌。

按以往经验，只要爆发战争，原油消费量不仅会有所增加，原油供应量也会受到明显影响，从而推动原油价格上涨。相反，战争局势的缓和无疑是对原油价格的一大利空。

据了解，上周原油价格走势震荡，本周初叙利亚问题有所缓解，市场对原油供应担忧缓解，原油收跌。

中金公司近日发布最新研究报告表示，战争驱动的油价上升持续时间通常在3个月左右。

但是，“本周原油价格已经连续回落，战争危机暂时应该不用太过担心。”倍特期货相关人士称，18日消息，利比亚恢复了部分石油产能，同时叙利亚事端已经进入了外交程序。由此，石油风险溢价正在削减，后市的价格上升空间有限。

“在可预见的未来，油价会从目前每桶100美元附近向80美元靠拢。”李翔预计。

厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，当前美国及全球经济复苏的势头来之不易，一旦再次挑起战争，将导致高油价，这对全球经济复苏的冲击很大，美国也会受到牵连。