券商抢食IB业务夺命期货公司

自从监管层取消了IB业务对证券公司和期货业务的股权绑定限制后，券商期证IB业务便大展拳脚。《金证券》记者了解到，目前全国5000多家证券营业部开始疯狂抢食1300多家期货公司的经纪业务，而券商低廉的手续费，使得期货公司直呼“招架不住”。

所谓IB业务，是指在期货经纪商的委托授权下，机构或者个人介绍客户给期货商并获得一定提成的业务模式。对券商来说，IB业务与期货公司的分成是三七开，券商拿大头；而剩余的三成利润，期货公司还要分给经纪人10%-15%。期货人士表示，自从券商加入竞争后，现在的期货业务已进入微利时代。

门槛陡降猛打价格战

此前，监管层对于券商IB业务的限制颇多，例如需要达到一定的硬件要求——全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被统一机构控制；公司总部至少需配备5名必要的业务人员，拟开展IB业务的营业部至少有2名具有期货从业资格的业务人员。

《金证券》记者了解到，以往只有大型的券商拥有IB业务，一部分区域性的小券商并未能获得该项业务资格。但眼下，这些条条框框均被打破。

一券商负责人告诉《金证券》，现在不需专门设置IB岗位，也不用在协会进行专项资格培训，小券商就可以开展IB业务。券商开展IB业务的门槛大大降低，也节省了一笔开支。不过，尽管监管层对券商的IB业务大开方便之门，但在没有人才优势、投研优势的情况下，券商短时间内征战IB业务，只有打价格战，走“低价路线”。

边缘化还是转型资管？

由于很多券商几年前做期指业务时已拿到IB资格，因此不难预见，在不太长的时间内，券商IB业务将会超越期货公司。这给了期货公司巨大的压力。例如广发期货就宣布，从本年度开始停止在外设点，因为广发证券本身有200多个网点，相当于广发期货新增加了200多个网点。

业内人士预计，今后期货公司如果竞争力不足，可能在整合中被大股东边缘化。比如，不排除未来五到十年广发期货公司将消失，变为广发证券衍生品部的可能。

转型成为期货公司的头等大事。南京那家期货公司业务部负责人告诉《金证券》记者，目前来说，对抗证券公司低价竞争的利器，是期货公司凭借专业的服务留住客户。但从长远看，期货公司需要转型做资产管理业务，如仓单质押、委托理财等。

被券商扒去“白菜心”

近日，股民小严收到了证券公司发来的短信，称“目前，券商请来期货公司专业人士讲解期货业务，而在证券公司炒期货，还可以获得更低的手续费”。

小严横跨股市期市，对“更低手续费”有很深厚的兴趣。一番打听后他了解到，券商期证IB业务的手续费确实比期货公司要便宜一大截。

《金证券》记者了解到，以最常规的交易品种豆粕为例，券商给出的手续费为3元/手。而期货公司一般给出的手续费在3－4元。

“3块钱并不全给期货公司，其中有两块钱是给交易所的。”一家期货公司的负责人告诉《金证券》记者，剩下的1块钱毛利润中，券商要拿走70%左右；剩下的30%，期货公司还要给经纪人10%-15%，除此之外的利润，还要扣减掉平时的营运费用。

南京一家规模较大的期货公司业务部门负责人告诉《金证券》记者，大部分期货公司的运营机制，主要靠经纪人来吸引投资者的交易量，经纪人肯定要交易手续费提成。期货公司的手续费本来已是“白菜价”了，现在还要被证券公司扒去白菜心，期货公司的日子越来越难过了。

另一家期货公司人士表示，“在蛋糕总量不变的情况下，证券公司的低佣金路线，将使今年期货行业的手续费直线下降。”他说，从去年开始，这一现象已初现苗头，而未来混业化的趋势对期货公司的直接冲击将会很大。