沪胶期货新低 量能配合不佳

在昨日大幅跳空后，沪胶期货今日早盘略有高开，因日本股市和橡胶出现反弹。但盘中价格震荡下行，持仓温和增长1万余手，市场空头氛围不改。

产区情况：6月13日，泰国地区橡胶原料价格下跌，合艾市场生胶报78.20泰铢/公斤（-0.40），3#烟片胶报80.48泰铢/公斤（-0.28），田间胶片报68泰铢/公斤（-1.00），田间胶水59泰铢/公斤（-1.00）。泰国3#烟片船货7月和8月船期的FOB报价分别为86.50和86.70泰铢/公斤，较端午节前跌0.9泰铢/公斤。据当地政府数据，4月马来西亚天然橡胶产量为42881吨，同比大幅下滑30%，主要是因为当地冬季干燥天气影响橡胶树生长。

国内现货市场：节后，受期货价格重挫拖累，国内橡胶现货市场报价大幅走低，下游采购积极性也未被明显带动。青岛保税区泰国3#烟片报2620-2630美元/吨（跌60-70），泰马20号标胶报2300-2330美元/吨（跌60），印尼标胶报2290美元/吨（跌50）；上海地区云南全乳胶市场报价17800元/吨，海南全乳胶在17500-17600元/吨，云南标胶报16600元/吨，越南3L含税价17800-17900元/吨。

下游动态：中汽协最新数据显示，1-5月中国汽车产销同比增长分别到达13.5%和12.6%，预计上半年总体产销增速将超过10%。但是5月份卡车市场表现一般，卡车（含非完整车辆、半挂牵引车）产销分别为311957辆和314432辆，环比分别下降11.09%和10.78%，同比则分别增长20.54%和11.19%。

相关金融市场分析：13日，日本股市暴跌6.4%，创年内第二大单日跌幅，目前已跌至今年4月初日本央行推行新一轮货币宽松政策前的水平。与此同时，日元兑美元快速升值，汇率回到了95附近，较月初升值5%。点评：目前来看，日本激进的货币宽松政策正如一把双刃剑，既为日本经济脱离泥潭带来了希望，也吸引来了过多的投机资金。日本金融市场波动性自年初以来明显加大，这对橡胶价格来说并不是好事，因日元贬值时，橡胶跟涨有限，日元升值时，橡胶跌势强劲。

在金融因素的扰动下，沪胶期货节后创出新低，但价格破位与量能释放两者不匹配，昨日成交量较月初缩减约30%，表明空头追跌积极性不大，同时主力合约基差也基本消失，卖出套保压力减弱，因此建议投资者保持空头思路的同时，不宜重仓操作，可日内背靠18000逢高沽空。