商品期货走势分化 多数品种高开低走

周二国内商品期货走势有所分化，多数品种高开低走。昨日大涨的豆粕在高位维持盘整，菜粕、玻璃、塑料等延续反弹，但涨幅有限。值得关注的是，菜油、豆油、棕榈油集体大幅下跌，其中菜油2个交易日已累计下跌超过5%。

重要关口 郑糖窄幅波动

行情回顾

今日早盘郑糖期货1401合约小幅跳空低开于4951点，随后窄幅震荡走高，最低4940点，最高4969点，成交174814手，持仓增加3754手至366074手，上涨0.18%，报收于4968点。

隔夜ICE原糖期货冲高回落，再创新低，11号07合约开于16.54点，最高16.66点，收盘前创下16.41的新低，下跌了0.79%，报收于16.43点。

国际市场

欧盟：5月20日至5月24日当周欧盟颁发了1800.12吨配额外食糖出口许可。截止目前，允许配额外出口的70000吨糖中还剩余36821.611吨未颁发许可。根据EBA(欧盟与欠发达国家签署的经济扶持协议)和EPA(经济合作协议)，5月20日至5月24日当周欧盟允许进口糖71586吨。古巴：估计2012/13年度古巴糖产量将较2011/12年度增长8%，达到150万吨，但低于之前预计的170万吨。上周夏季降雨天气转晴，目前全国13家糖厂中仅有3家产量达到预期目标。

现货市场

今日上午云南现货市场糖商报价继续下调：

昆明：上午昆明现货市场制糖企业报价维持5250元/吨，量大有优惠，有中间商报价5110-5200元/吨不等。广通：截至发稿，上午广通现货市场商家报价下调至5030元/吨，较昨天下调20元，二级糖报价跌至5000元/吨以下，有制糖企业销售价格维持5210元/吨。

操作建议

ICE原糖期货连创三年半低位，国内食糖配额内进口利润接近1200元/吨，配额外已有利润，走私势头难以控制。虽然国内5月产销数据明显利好，但在整体弱势格局下，郑糖中长期空头趋势难改。短线上，郑糖在5000关口呈现底部抗跌迹象。操作上，短线日内交易为主，关注5000关口争夺情况，中线空头目标4800一线。

压力有效，煤焦高开低走

早盘，焦炭期货主力j1309合约高开低走，收于1483元/吨，上涨9元/吨，涨幅0.61%，增仓18478手。而焦煤主力JM1309合约亦高开低走，收于1095元/吨，上涨2元/吨，涨幅0.18%，增仓9518手。

早盘j1309合约1500一线承压，期价高开低走；jm1309合约1100一线承压，期价亦高开低走。上方压力有效，空头形态暂未破坏，煤焦弱势仍难改观，维持空头思路。

焦炭现货弱势维稳，唐山地区准一级冶金焦到厂价1420-1440元/吨；二级到厂价1350-1370元/吨；太原一级冶金焦车板价1300-1350元/吨，持平，二级冶金焦出厂价1210元/吨，持平；天津港焦炭交割标准品报价1600元/吨。

焦煤现货弱势维稳，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1170元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1100元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1130-1170元/吨。

基本面弱势依旧 沪胶多单谨慎止盈

受外围偏暖氛围影响，早盘沪胶主力合约1309小幅高开于18985处，后小幅走高上破19000整数关口，10点后在期指上扬带动下，创早盘高点19270,10日均线牵制下，加之期价回落，沪胶期价亦呈现回落态势，截止午盘报收19080元/吨。

上海地区，天然橡胶市场，云南国营全乳胶市场报价在18600元/吨左右，海南国营全乳胶市场报价在18500元/吨左右，云南标二市场报价在17400-17500元/吨左右，越南3L含17%税在18800元/吨左右，有小厂3L含17%税报18400元/吨左右，泰三烟片含17%税报价在19000元/吨左右，贸易商报价基本持稳，下游买入谨慎，成交需商谈。

美国5月ISM制造业指数意外降至49.0，创下自2009年6月以来最低水平；5月汇丰中国制造业采购经理人指数终值降至49.2，创8个月以来最低水准，初值为49.6；欧元区5月制造业PMI指数升至48.3，为近4个月首次回升。

早盘沪胶高开，短暂走高后承压回落，基本面没有明显利好支撑，外围偏暖对于沪胶提振有限，近午盘期指快速下行，警惕沪胶午后回落，多单高位谨慎止盈，空单持有，参考区间：18500-19500元/吨。

市场氛围较差 玻璃短期追高需谨慎

行情回顾：早盘FG1309开盘后小幅上冲，至1414点后受大盘拖累震荡回落。持仓方面：主力多空双方分别减仓1805手和8398手至128093手和119314手，维持净多格局。

消息方面：美国5月ISM制造业指数意外萎缩至49.0，创2009年6月以来新低，令人失望的数据使投资者认为美联储不会迅速退出量化宽松政策。欧元区5月制造业PMI指数由4月的46.7上升至48.3，创下自2012年2月以来的最高水平，同时也是近4个月以来首次出现回升。中国5月制造业采购经理人指数(PMI)终值降至49.2，创八个月最低水准，初值为49.6。央行行长周小川日前表示，国家相关部门已关注到“热钱”流动，并且已在进行检测，但中国不会通过竞争性的货币贬值，来提高自己国内的竞争力。

现货市场：玻璃市场价格局部稳中小涨。华北地区1185元/吨；华东地区1482元/吨；华中地区1402元/吨；华南地区1608元/吨。国内主流三大厂家重质纯碱出厂价在1350-1400元/吨，维持稳定。重油价格整体持稳，国产250#报价5100元/吨；混调高硫180CST报价 5030元/吨。

操作建议：早盘FG1309冲高后受大盘影响高位承压回落。现货市场稳中上涨，主力多头跃跃欲试，但是在当前市场氛围较差的背景下追多需谨慎，封回调多单加仓，午后区间1390-1420元/吨。

期指走低利空期市氛围，沪铝平开低走

本周二国内有色金属期价平开为主。因周一晚间公布的美国制造业数据意外下滑，弱化美联储退出QE预期，导致美元走软提振基本金属价格。隔夜LME铝冲高回落，仍显著收阳。但今日国内沪铝并未高开反应，加之现货持平期指大幅走低打压，期价平开下行。短期呈现震荡格局，关注近期资金流向。

截止午市收盘，沪铝1309收于14825元/吨，下跌0.60%；上海A00铝现货均价14780元/吨，持平。

经济数据面：美国方面，美国5月ISM制造业指数意外萎缩至49.0，创2009年6月以来新低，令人失望的数据使投资者认为美联储不会迅速退出量化宽松政策。欧洲方面，欧元区5月制造业PMI指数由4月的46.7上升至48.3，创下自2012年2月以来的最高水平，同时也是近4个月以来首次出现回升。国内方面，汇丰数据显示，中国5月制造业采购经理人指数(PMI)终值降至49.2，创八个月最低水准，初值为49.6。

库存信息：LME铝库存减少3625吨，至5198375吨。

操作上：沪铝1308日内区间14800-14900元/吨。

3500一线承压期螺高开低走

早盘rb1310合约高开低走，报收3463，涨幅0.12%，最高3494，最低3456，增仓32922手。

现货方面，青岛港63.5%印粉860-870，+10；天津港61.5%澳矿PB粉810-820，+10。钢坯(150*150)：Q235唐山2930，+10；天津2990-3000，+15；20MnSi方天津3110-3120，+15。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3550，+10；北京3560，+10；上海3240，+10。海运费：巴西至中国17.623，-0.02；西澳至中国7.291，-0.02；BDI806，-3。

早盘rb1310合约3500一线承压，期价高开低走，市场表现依旧偏弱。3500一线压力有效，空头格局暂未改变，维持偏空思路。操作建议：空单依托3500一线继续持有。