1铜
外盘走势：隔夜伦铜强势上扬，尾盘收涨2.87%至7200美元，为连续第二日收涨，较沪铜收市时的7073美元回升。4月23日伦铜减仓97手，暂停连增三日之势，表明铜价反弹至7000美元附近，多头追对意愿有所下滑。
消息方面：1.隔夜英国第一季度GDP季率上升0.3%，年率上升0.6%，意外好于预期，同时美国周初申请失业金人数下滑至33.9万人，亦好于预期，改善市场人气，今日关注日央行议息会议。2.摩根大通将2013年铝价由之前的2213美元/吨下调至2077美元/吨。
现货方面: 4月25日长江1#铜升水170-250元/吨。据上海有色网称，期铜高开高走，保值盘难出货，现铜整体供应维持稳定，市场有收货者，下游逐步进入节前备货状态，整体接货情况有所改善，持货商定价话语权增强。而伦铜方面，0-3月的现货贴水26.5美元，较前日略缩1.5美元，伦铜库存的不断增加令外盘现货高贴水。
库存方面:4月25日伦铜库存减少1900吨至618475吨，升至2003年8月28日以来的高点。注销仓单占库存比微升至27.2%，仍暗示库存将继续增加。沪铜库存方面，上期所铜库存续减4627吨至223663吨，为连跌三周，跌至年内3月8日以来的低点，但仍高企于历年同期水平之上。
观点总结：今早伦铜运行于7189美元附近，沪铜1308合约或开至52000元附近。短期反弹中，伦铜已录得近6.5%的涨幅，需警惕利多因素的过度炒作。同时今日为中国五一小长假前的最后交易日，沪铜1308合约昨日最高仅触及51400元，建议短多止盈可上移至52500元附近。同时，因铜价下跌趋势还未完全转变，建议激进者可于52500元附近重新补入空单，止损参考53500元。
2铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡续升，尾盘收涨高位窄幅运行，尾盘收涨1.06%至1907美元，略高于沪铝收市时的1920美元。隔夜美指冲高回落，且原油期货强势上扬，伦铝部分受益。近两周来，伦铝围绕M20和M10附近宽幅振荡，较伦铜表现超明显的抗跌性，受成本因素支撑。但在反弹之际，伦铝滞涨特征十分明显。
消息方面：1.隔夜英国第一季度GDP季率上升0.3%，年率上升0.6%，意外好于预期，同时美国周初申请失业金人数下滑至33.9万人，亦好于预期，改善市场人气，今日关注日央行议息会议。2.全球最大的铝生产商之一-挪威海德鲁公司今年第一季度营收达到预期，并且预计全球今年铝需求将增加，令供需趋向平衡。
现货方面：据上海有色网称，昨日上海铝现货实际成交在14440-14460元/吨，贴水110-贴水90元/吨。近两日受益于下游备货需求支撑，整体市况成交稳中小升。同时，由于月末临近，贸易商出货换现较为积极，供应充裕制约铝价逢高成交转淡。
库存方面：4月25日伦铝库存继续减少8075吨至5159000吨，较去年12月触及的记录高点524万吨下滑1.55%。同时，注销仓单占库存比持稳于39.8%。沪铝库存方面，上期所库存续增530吨至509988吨，再创历史新高，今年来，沪铝库存较去年末增逾6.7万吨，凸显铝市供应过剩格局。
观点总结：今日伦铝早盘运行于1939美元附近，沪铝1307合约料开至14680元附近，因铝价金融属性较弱，因此对系统性风险反应并不敏感，铝价反弹中表现滞涨，同时还需警惕多头逢高了结，建议沪铝1307合约维持区间振荡思路，于14580-14750元/吨高抛低吸，止损各80元。
3钢材
外盘：LmeS钢DZ报收143美元/吨，跌9.3美元/吨。
现货市场：8mm Q235高线价格：3430元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3530元/吨，持平
消息：(1) 政治局会议定调近期经济政策：宏观稳住微观放活 (2) 国内银行大幅削减钢贸贷款贸易商或出现倒闭潮 (3) 浙商所计划年底推出铁矿石交易 (4)62%澳洲粉矿4月25日CIF参考报价134.25美元/吨，涨1.75美元/吨。
库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为55674吨，-1191。
小结：周四RB1310合约震荡偏强。据部分商家反馈出货量较24日有所好转，由于临近五一假期，下游采购需求或能释放。操作上建议，日内3620附近短多，止损3600。
4焦煤
现货市场：炼焦煤市场主流持稳，成交情况持续疲软。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报1165元/吨，持平；唐山焦煤（A10V＜26S0.7G＞80Y＞17）到厂价报1200元/吨，持平；天津港焦煤（A9.9V27.99S1.5G98Y25）含税报价1230元/吨，持平。
消息面：今年煤炭供需合同签订工作基本接近尾声，从价格谈判情况看，煤炭企业多处于被动地位，且实际执行情况不如谈判结果那么乐观。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：周四JM1309合约窄幅整理。炼焦煤现货市场主流持稳，成交情况持续疲软，山东地区焦煤市场持续走跌。操作上建议，JM1309合约短线仍以5日线为多空分水岭。
5焦炭
现货市场：焦炭市场继续维持弱稳态势，部分地区焦炭价格下调。一级冶金焦太原报价1450元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1615元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价1250元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1440元/吨（到厂含税价），持平。
消息面：据了解，由于煤价下跌，目前国内大部分煤炭企业的煤炭销售价格已达到生产成本线，部分煤炭企业甚至已经亏损。业内人士预计，今年上半年煤企业绩难言乐观，下半年若需求回暖，煤企的日子可能会好过一些。
库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
小结：周四J1309合约反弹乏力。焦炭现货市场继续维持弱稳态势，但1500关口存在技术性支撑。操作上建议，1500附近多单仍可持有，止损1490。
6锌
外盘走势：隔夜伦锌振荡续涨，尾盘收涨1.15%至1937美元，较沪锌收市时的1916美元回升1.09%，伦锌在1850-1900美元区间振荡整理了近三周，于24日实现强势上攻后，于25日巩固了上涨势头，表明短期上行方向更趋明朗。
消息方面：据ILZSG称，今年全球锌需求预计增长5.2%至1298万吨，产量增长5.2%至1325万吨。
现货方面:据上海有色网称，昨日0号锌对主力1307合约贴水小幅放大至50-70元/吨区间，主要成交于14580-14610元/吨，1号锌货源略显紧张.炼厂方面个别厂家惜售情绪仍存，贸易商出货相对积极，但因贴水放大依然有限，套利空间不足，下游于节前略有备货，但相对坚挺的锌价打压了厂家的采购热情，市场整体成交尚可。
库存方面:4月25日伦锌库存连续第九日减少6000吨至1086550吨，较历史峰值123.6万吨下滑12.09%，注销仓单占库存比高企于59.01%。沪锌方面，上期所锌库存继续减少4490吨至308440吨，为连减两周，创下去年12月7日以来的新低。
观点总结：今日伦锌早盘运行于1933美元附近，沪锌1307合约料开至14750元附近，近期基本金属反弹主要受技术修正以及欧央行降息预期升温提振，但需注意该利多因素的过度炒作，锌价自此轮低点已反弹逾6%。不过就锌价而言，其基本面稍好于铜铝，其中伦锌库存持续减少。今日为五一小长假前前最后一个交易日，为规避假期风险，建议ZN1307合约短多于14800元之上部分减持，轻仓过节。
7铅
外盘方面：
隔夜LME铅延续反弹，收盘报2075点，涨幅为1.5%。
现货与库存：
据上海有色网报道，今日沪铅现货市场市场日内货源明显减少，品牌铅驰宏锌锗价格对1305合约升水30-40元/吨左右，与南方价格相差无几，价格多集中于13790-13800元/吨，双燕铅对1305合约平水报价集中于13760元/吨左右，买盘询价积极但实际接货情况一般，货主惜售明显。
消息面：
1.美国上周初请失业金人数减少1.6万人至33.9万人，降至五年来低点。 2.英国第一季度GDP初值较前季增长0.3%，预期为增长0.1%。
行情总结：
隔夜LME铅延续反弹。美国当周初请失业金人数下滑，显示劳工市场有所好转，道指上涨，基金属跟随上扬。但总体来看，铅价在无实质性利好的情况下，暂难改弱势，但下方成本支撑，有望继续跟随外盘反弹。操作建议13700附近逢低吸纳，14000以上逢高减仓。
8黄金
外盘表现：隔夜伦敦金强势上涨，盘中最高上涨至1469.35美元/盎司，收于1467.42美金/盎司。
消息方面：1.美国上周初请失业金人数减少1.6万人至33.9万人，降至五年来低点。 2.英国第一季度GDP初值较前季增长0.3%，预期为增长0.1%。 3.土耳其4月前三周黄金进口量增至18.5吨。
现货市场：4月25日，上海黄金交易所现货9999金 报收298.3元/克
仓单库存：交易所仓单报588千克，无增减。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至4月25日为1090.27吨,减2.71吨。
观点总结：隔夜伦敦金强势上涨，在冲破前高压制后连续突破1455，1470关口。美国当周初请失业金人数下滑，显示劳工市场有所好转，道指上涨。美元振荡收跌，主要原因为英国一季度GDP增速大幅好于预期，英镑大幅反弹，压制美元指数。技术面上看金价强势突破前高压制后打开上涨空间，反弹力度远大于预期，下一阻力位置在1485附近，关注在此一线的阻力，操作上建议暂时观望。
9白银
外盘表现：隔夜伦敦银大幅反弹，收于24.39美金/盎司，涨幅5.18%。
消息方面：1.美国上周初请失业金人数减少1.6万人至33.9万人，降至五年来低点。 2.英国第一季度GDP初值较前季增长0.3%，预期为增长0.1%。
现货市场：4月25日，上海黄金交易所现货9999银报价4675元/千克
仓单库存：交易所仓单报1019162千克，减27140千克。
ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至4月25日为10366.89吨，增48.07吨。
观点总结：隔夜伦敦银大幅反弹，突破区间压制后大幅上扬。美国当周初请失业金人数下滑，显示劳工市场有所好转，道指盘中强势上涨，收盘回落。美元振荡收跌，主要原因为英国一季度GDP增速大幅好于预期，英镑大幅反弹，压制美元指数。总体看来银价突破区间压制，接连上破五日线与十日线压制，打开反弹空间。下一阻力位置在25附近，操作建议当前位置暂时观望。
