期货市场多数反弹 郑糖窄幅整理

周四国内期货市场多数品种反弹，沪铜连续第二天反弹，涨幅超过2%，螺纹钢、橡胶、玻璃、焦炭等品种涨幅均超过1%；黄金和白银期货受外盘反弹影响涨幅超过1%。

郑糖窄幅整理 关注5150一线压力

行情回顾

今日早盘郑糖主力1309合约开于5108点，随后窄幅整理，最高5148点，最低5082点，成交573138手，持仓增加11026手至697150手，下跌了0.04%，报收于5130点。

ICE原糖期货再次大跌，主力07合约开于17.67点，最低17.33点，最高17.73点，成交94910手，持仓433260手，下跌了1.64%，报收于17.35点。

国际市场

泰国：美国农业部公布的数据显示，全球第二大食糖出口国泰国2013/14年度出口量或达850万吨，较2012/13年度增加100万吨。在2012/13年度遭遇干旱影响后，估计2013/14年度泰国甘蔗产量将达1亿吨。得益于甘蔗单产的增加以及出糖率的提高，估计糖产量将同比增长11%，达1050万吨。目前泰国甘蔗日榨能力已达100万吨，高于2011/12年度的90万吨。机构观点：因年初过多的降雨或导致甘蔗含糖量下降，巴西分析机构Datagro日前下调2013/14年度巴西甘蔗压榨量和乙醇产量预估。巴西中南部甘蔗压榨量或达5.845亿吨，低于之前预计的5.87亿吨，同时乙醇产量或从之前预计的245亿公升减少至240.7亿公升。尽管如此，新榨季巴西甘蔗和糖产量仍超去年水平，达记录高位，去年甘蔗产量为5.36亿吨，糖产量为3400万吨。

现货市场

今日上午云南现货市场糖厂、糖商报价情况如下：

昆明：上午昆明现货市场制糖企业报价维持5300元/吨，量大优惠，中间商报价跌至5220元/吨一线，成交清淡。广通：上午广通现货市场商家报价5100-5110元/吨，二级糖报价5070-5080元/吨，制糖企业报价维持5250-5260元/吨。

操作建议

受ICE原糖期货再创新低的影响今日早盘郑糖跳空低开，国内食糖进口压力不断攀升，白糖现货市场稳中有跌，郑糖主力1309合约连在5150一线之下窄幅整理。操作上，主力1309合约5200之下空单持有。

煤焦午评日内多空争夺，空头持有

早盘，焦炭主力j1309合约日内高开高走，收于1520元/吨，上涨17元/吨，涨幅1.13%，增仓21776手。而焦煤主力JM1309合约高开高走，收于1147元/吨，上涨6元/吨，涨幅0.53%，减仓2556手。

煤焦日内受整体商品市场反弹影响出现高开高走行情，短线多头入场迹象明显，预计短期将抑制煤焦下跌节奏。而目前焦化企业减产力度仍未到去年同期最差阶段，且钢厂采购迟迟未释放，整体行业维持去库存过程，中线空头持有，短线空头离场，焦炭关注1530压力，焦煤关注1150压力。

焦炭现货弱势维稳，唐山地区准一级冶金焦到厂价1480-1530元/吨；二级到厂价1430-1450元/吨；太原一级冶金焦车板价1450元/吨，二级冶金焦出厂价1250元/吨；天津焦炭交割标准品报价1600元/吨。

焦煤现货维持平稳，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1280元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1210元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1200-1230元/吨。

沪胶小幅反弹 多单谨慎减持

早盘沪胶主力合约1309大幅高开于19080高点，空头打压下，期价震荡走低，18800处多头顽强抵抗下，期价反弹，19100一线多空双方激烈争夺，期价在其附近窄幅运行，近午盘在期指上冲带动下，快速走高。截止午盘报收19270元/吨。

上海地区：天然橡胶市场，云南国营全乳胶市场报价在18900元/吨左右，海南国营全乳胶市场报价在18400-18700元/吨左右，海南民营全乳胶市场报价在18300元/吨左右，海南民营5#标胶市场报价在17400元/吨左右，云南标二市场报价在17600元/吨左右，越南3l含17%税在18500元/吨左右，泰三烟片含17%税报价在18700元/吨左右，贸易商报盘小跌，下游买入谨慎，市场依然存在观望情绪。市场报价小幅回升。

美国3月耐用品订单大幅下滑，经济增长或较为乏力。欧元区因经济表现较差，降息预期升温，有市场预测有可能在5月2日降息。

沪胶延续昨日小幅反弹态势，近午盘在期指上冲带动下，快速上行。空头获利离场下，多头伺机反攻，泰国政府救胶成为热点，橡胶5月季节性上涨概率较大，但需求、库存利空依旧，建议多单短线谨慎止盈，参考区间：18500-19500元/吨。

超跌反弹需要，沪铜震荡走高

今日早盘沪铜1308小幅高开，受隔夜外盘带动所致。开盘后震荡下跌，最低下探至50410，随后缓慢回升。铜价受制于10日均线压力。与上一交易日相比，交投较为活跃，上海铜现货价大幅上调。

截止尾盘，沪铜1308为51280元/吨，上涨2.66%。

经济基本面：美国商务部4月24日公布的数据显示，美国3月耐用品订单月率下降5.7%，录得2012年8月以来最大降幅，商业投资仅微幅增加，增添了工厂活动放慢的迹象。具体数据显示，美国3月耐用品订单月率下降5.7%，预期下降2.8%，前值修正为上升4.3%，初值上升5.6%。德国4月IFO商业景气指数较上月下降，且降幅超出市场预估，现况指数和预期指数同样不及预估。鉴于昨日公布的PMI数据不佳，疲软的IFO数据进一步巩固了欧洲央行(ECB)降息的预期。刚刚赢得连任的意大利总统纳波利塔诺(Giorgio Napolitano)在周三(4月24日)稍早授权莱塔组阁，莱塔随即表示，其将在周四(4月25日)就组阁问题展开磋商，但需要其他党派对此给予支持，组阁不应当“不惜一切代价”。周四数据方面，可重点关注美国上周初请失业金人数。

库存方面：周三LME铜库存减少1225吨至620375吨；上海期货交易所铜库存减少4627吨至223663吨。

操作建议：近期全球经济处在整体偏空的基调下。美国经济数据好坏参半，而欧元区债务危机仍时时扰动市场，加之中国经济数据弱于预期，导致投资者担忧经济成长放缓。此轮贵金属引发的金属集体大跌之下，铜市空头趋势进一步强化，甚至可能触动到"融资铜"风险。此外， LME铜库存处于高位，不过中国上期所库存近三周来持续下降，或暗示中国需求增加，但全球总体库存仍十分充裕，将持续压制铜价。可是随着铜价大跌，部分投资者或逢低吸纳，整体趋势依然偏空。操作上，沪铜cu1308趋势空单继续持有。

玻璃短期多空胶着 建议高抛低吸

行情回顾：早盘FG1309开盘后震荡下行，随后震荡走高，小幅收阳。持仓方面：昨主力多空双方分别增仓47270手和45708手至186352手和172452手。

消息方面：受多数耐用品类别的需求出现下滑影响，美国3月耐用品订单报告显示，订单额环比重跌5.7%，降幅明显超出市场预期；德国商业信心于4月连续第二个月下滑，不及市场预期；多种迹象显示作为欧元区第一大经济体的德国经济已经失去了年初时的动力；国家发改委通知，自4月24日24时起将汽柴油价格每吨分别下调395元和400元，折合全国平均每升降低0.29元、0.34元。本次下调系新机制下首次调价。

现货市场：现货价格维持稳定。目前华北地区价格平均报价为1150元/吨；华东地区平均报价为1450元/吨；华南地区市场平均报价1575元/吨；华中地区平均报价为1390元/吨。国内主流三大厂家重质纯碱出厂价在1350-1450元/吨，维持稳定。重油价格持稳，国产250#报价5100元/吨；混调高硫180CST报价 5080元/吨，维持稳定。

操作建议：早盘FG1309走出探底后震荡回升的格局。现货市场维持稳定，前期调涨需要一定时间消化。早盘期价增仓并不明显，目前市场仍处于多空胶着的时段，期价震荡较大，趋势单不建议立刻入场，操作上短期可高抛低吸，但需设置好止损点。午后区间1330-1360元/吨。

震荡收高 期螺继续反弹

早盘rb1310合约震荡收高，报收3659，涨幅1.16%，最高3660，最低3625，增仓19648手。

现货方面，青岛港63.5%印粉965-975，持平；天津61.5%澳矿PB粉975-985，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3190，-20；天津3260，-10；20MnSi方天津3380，-10。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3510，持平；北京3560，持平；上海3550，持平。海运费：巴西至中国17.254，-0.027；西澳至中国7.002，-0.053；BDI879，-6。

早盘rb1310合约震荡收高，继续反弹，但3660一线承压，反弹力度稍显不足，且下跌形态尚未破位，追多需谨慎，午后继续关注该线压力。操作建议：空单依托3700一线谨慎持有。