国内短期油强粕弱 关注棕榈油期货

行情分析

3日国内油脂油料商品呈现明显的“油强粕弱”行情特点。由于近期新型禽流感病毒再度肆虐，这直接导致了猪肉价格下跌，豆粕需求下滑，而油脂在前期透支跌幅，场内套利资金离场，棕榈油领涨的推动下触底反弹，在清明节前的最后一个交易日以反弹收官。截至收盘，主力合约豆油1309上涨0.15%报收7858点，棕榈油1309上涨0.88%报收6216点，菜油1309表现相对较弱，下跌0.27%报收9620点。3日油脂主力合约持仓量上行，假日避险情绪促使场内部分资金离场。

基本面

上周二CBOT大豆宽幅震荡小幅收高，由于市场处于短暂的消息面真空期，场内资金仓位调整活跃，期价依旧徘徊在14美元关键点位附近。美豆主力5月合约山庄0.11%，报收1393.5美分；美豆油受到场内套利资金了结影响收低，主力5月合约下跌0.92%，报收49.65点。美国纽约期货交易所原油市场小幅上涨，市场等待原油库存数据，人气谨慎。收盘时5月WTI原油合约上涨12美分，报收97.19美元/桶。

上周二马来西亚BMD毛棕榈油期货市场反弹，船运机构公布的出口数据好于预期推动期价走强。基准6月毛棕榈油合约收高1.9%，报收2382令吉/吨。船运调查机构ITS表示，马来西亚三月份棕榈油出口量为136万吨，比上月增长了2.9%，因为精炼棕榈油出口提高。另外一家机构SGS预计出口量为137万吨，比上月增长5.5%。马来西亚棕榈油局将于4月10日发布三月份棕榈油产量、出口及库存数据。

上周二ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘上涨，盘面多为修复前几个交易日超跌行情，因此上涨高度受限。截至收盘，5月合约上涨4.30加元，报收624.40加元/吨；7月合约上涨4.30加元，报收610.70美元/短吨。分但是油菜籽市场表现最终强于美盘豆类市场，因为投机基金以及国内加工商入市做多。据称投机基金以及加工商调整仓位，买入油菜籽而抛售豆油。农户销售匮乏，也支持了油菜籽价格。

主要地区现货报价

四级豆油价格跟盘企稳：哈尔滨8100元/吨，大连7750元/吨，青岛7600元/吨，连云港7650元/吨，宁波8100元/吨，福州7650元/吨，各地平均价格7802.63元/吨。24度棕榈油价格止跌企稳：福建5650元/吨，广东5600元/吨，宁波6200元/吨，张家港5750元/吨，天津5800元/吨，跌50元/吨，日照5750元/吨，各地平均价格5791.67元/吨。四级菜油价波动不大：四川10500元/吨，湖北10450元/吨，安徽10400元/吨，江苏10400元/吨，各地平均价格10410元/吨。各地现货议价走货为主，成交清淡。

后市展望

对于美豆而言，目前缺乏新的利多因素支撑期价，在港口工人取消罢工后巴西大豆将在未来的1至2周内开始逐步批量上市，而即将到来的美国农业部4月供需报告目前预期也无法给市场带来太多惊喜，因该月美豆市场乏善可陈。国内油脂市场来看，疲弱的基本面暂时仍难改观。目前市场更多关注的是马棕油4月10日将公布的3月产销数据，此前船运机构预计的出口偏暖刺激期价止跌反弹，国内棕榈油期货也受到提振领涨。然而由于国内油脂整体供需面仍旧利空，因此节前油脂上涨性质更多的是对近期快速下跌的报复性反抽，稳健的投资者可待清明节后油脂期价反弹到位，继续逢高沽空操作，重点应关注近期棕榈油走势。