郑棉期货维持维持中线偏空思路

国际现货

4月1日，进口棉中国主港报价保持稳定，USD的美棉意向种植面积也在市场预期之中。

随着新年度产需前景逐渐明朗，基本面对市场的影响趋于淡化，而中国新年度的收储政策、即将开始的新一轮抛储和进口配额的发放情况是当前影响市场心理的核心因素。总的来看，抛储和配额发放的有序进行将使内外价差趋于缩小，国际棉价有可能保持盘整。

国际期货

4月1日，受到谷物市场大幅下挫的影响，ICE期棉在89美分附近遭到抛售，使得5月合约跌幅超过100点，并跌破20日均线。当天美国制造业指数意外下滑也影响了多头情绪，获利回吐盘导致棉价在尾盘阶段接连下挫。分析人士表示，目前市场尚未摆脱盘整格局，在前期低点86.12美分处仍有支撑。

国内现货

4月1日，国家棉花价格A指数(CNCottonA)20155元(每吨，下同)，下跌1元；B指数(CNCottonB)19331元，下跌1元。收储政策已经结束，储备棉出库销售有序进行，近期部分棉花进口配额发放，而国内种植面积减少和纺织企业下游订单恢复是除政策调控之外棉价获得支撑主要的基础。

国内期货

4月1日，郑棉期货CF309合约开盘价20，285元，最高价20，330元，最低价20，200元，收盘价20，280元，结算价20，245元，下跌70元；CF305合约收盘价20，345元，结算价20，305元，下跌25元；总成交量93，494手，累计持仓196，018手，增加312手。

棉花资讯

新疆：南疆长绒棉种植增多，农民用种差距大。近日，在阿克苏的阿瓦提、沙雅、柯坪及巴楚、喀什的周边棉区调查了解到，除喀什少数棉区棉农已试着播种外，南疆大部分棉区尚未开播，棉农大多计划4月初开始种植。2013年阿克苏和喀什植棉面积有下降趋势，预测至少在3%以上。其一是由于2012年红枣、苹果、梨、核桃等作物收益情况明显好于植棉，因此一些承包期比较长的棉农纷纷“弃棉种枣或其它水果”；其二是由于前几年柯坪县、沙雅、库车、伽师等地大力推广红枣、核桃、瓜果类种植，很多棉花是套种，但随着红枣等长高，已不适合再套种棉花，部分棉农认为即使套种棉花实际面积也至少减少50%；其三是由于春节以来长绒棉的价格持续大幅上涨，涨幅明显高于细绒棉，阿克苏、巴楚等地一些棉农倾向于种植长绒棉，一些维族农民也计划增加长绒棉的种植面积。

3月下旬，阿克苏的一些产棉大县贷款陆续收到，大部分维族农民和种植面积较大的汉族棉农拿到贷款后才开始购买种子、化肥、农药、地膜等农用物资，由于时间较紧迫，部分棉农计划一面播种一面采购。另据了解，目前南疆很多县乡仍使用老式播种机，一亩地需要种子4公斤左右，高的甚至达到5-6公斤；而新式精播机则一亩地仅需1.5-2公斤种子，既节约成本又减少后期田间管理压力。

评论

美农种植意向报告后，短期市场再无重大数据的公布，市场处于短时的消息匮乏期。收储结束，棉花市场的需求仅剩下商业需求，在下游无好转的背景下，棉花价格回暖恐怕只是美好愿望，短期棉价继续盘整的概率较大，但中线看，棉价仍存在下滑的风险。操作上仍维持中线偏空的思路，逢高卖出，目标预计在18000附近，短线继续观望。