隔夜美指继续上涨，LME锌低位整理，报2155.0点，跌幅为0.99%。

今日沪锌主力1305合约低开于15750点，早盘空头平仓致使盘面回升，但至15840点后陷入弱势盘整，午盘后震荡走低，尾盘些许冲高后重新跌落，报收15785点，较前一交易日下跌0.22%。1305合约全天成交59138手，持仓147142手，增仓2276手。

据上海有色网报道，0#锌对沪期锌主力1305合约贴水300-310元/吨，主流成交区间15500-15520元/吨，1#锌成交价格15460-15470元/吨，市场各方参与度依然不高，整体成交依然冷清，下游企业复产较少，部分企业复工推迟在元宵节后。2月18日LME锌库存为1191050吨，下滑2500吨。

（1）央行周二上午开展了300亿元28天期正回购操作，中标利率仍维持在2.75%不变，正回购操作为8个月来首次，并未开展任何逆回购操作；（2）美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，近五个月来，英镑的空头投机者数量首次超过多头；（3）据工信部数据，铅锌冶炼行业利润只占铅锌产业的22%。

随着欧洲经济持续下滑，英镑贬值趋势逐步形成，近期汇率战有进一步升级的可能。而与此同时，日元在度过春节期间的高位整理后，若日央行人选尘埃落定，或将进一步发力上攻；意大利大选在即，欧元也将因此受承压；短期来看，美指正处于一个上涨的阶段，而这也将影响到人民币的汇率稳定。

基本面，尽管节后锌下游不断复工，但补库存形势不明朗，短期流动性回收，房地产调控加码在即，市场信心严重不足，加之MACD形成死叉，沪锌1305或面临持续偏弱整理。

操作上，考虑到信贷放量继续延续，沪锌1305空单关注15720附近企稳空间，短线可逢低减持。