周四美指小幅反弹，LME铅盘中回落，报2011.0点，跌幅为0.36%。

内盘方面：

今日沪铅主力1212合约低开于15260点，早盘低位整理，午盘后逐步走弱，尾盘继续走低，成交稍有放大，报收15140点，较前一交易日下跌1.24%。1212合约全天成交270手，持仓1204手，减仓28手。

现货与库存：

上海现货铅今报15050-15150元/吨，较上个交易日跌50，贴水200-贴水100元/吨。现货市场铅价波动较小，下游看空后市，多谨慎拿货，成交一般。10月25日LME铅库存为309875吨，下跌1100吨。

消息面：

（1）人民币兑美元汇价在周五连续第二个交易日触及官方所规定相对于中间价上涨1%的限制，各方投资者对中国经济前景再度看好；

（2）昨日，央行再度进行放量逆回购操作，共进行7天期与14天期逆回购达2250亿元；

（3）环保部要求各铅蓄电池 和再生铅企业在今年12月1日前，向所在地省级环保部门提交核查申请及自查表等有关核查材料。

行情研判：

人民币强劲上涨，显示热钱不断涌入中国，央行出于对潜在通胀的担忧，不降准而展开天量逆回购。从盘面来看，市场心态进一步疲软，而股指走低也打压反弹人气。

铅蓄电池生产过剩情况被进一步关注，市场成交低迷显示下游库存过剩正在向中上游传导。操作上，沪铅1212或将进一步寻底，前期空单或在15000-15050区域逢低离场，日内暂保持观望。