美农报告将至 油脂震荡等待

行情分析

由于今晚USDA新月度的供需报告公布在即，因此内外盘均以调整仓位性质的震荡走势为主。国内来看，连日的回调下跌使得油脂下跌动能充分释放，今日油脂走探底回升的震荡走势，短期市场方向性不明，等待报告指引。截至收盘，豆油1301下跌22点或0.22%报收10016点，棕榈油1301下跌26点或0.33%报收7936点，菜油1301下跌26点或0.33%，报收10298点。今日油脂成交量较昨日萎缩，持仓量均出现了小幅的减仓。

基本面

周二美豆期价放量下挫，期价自接近18美元的高位回落以来已经报收5连阴，表明市场对晚间的农业部供需报告十分谨慎。交投最活跃的美豆11月合约下跌19.5点，报收1699.5点。美豆油跟随美豆下挫，形成短期下跌趋势，交投最活跃的12月合约下跌0.65点或报收55.88点。美国纽约期货交易所原油市场上涨为豆油提供有限提振，因为市场预期美国原油库存报告可能显示汽油库存下滑。收盘时10月WTI原油合约上涨63美分，报收97.17美元/桶。

周二马来西亚BMD毛棕榈油期货市场收盘下跌，主要原因是产量增加而需求放慢，市场猜测九月份棕榈油库存可能进一步提高。基准11月毛棕榈油合约收低0.6%，报收2919令吉/吨。马来西亚棕榈油现货市场采购兴趣匮乏，导致期货市场做空兴趣活跃。毛棕榈油供应充足，压制了价格，市场预期全球主要央行可能采取货币刺激措施，引发了多头平仓抛售。HwangDBS研究公司称，油棕榈收获步伐加快，单产提高，可能导致九月底和十月底棕榈油库存分别增至221万吨和232万吨。八月底马来西亚棕榈油库存为212万吨，创下十一个月来的最高水平。

周二ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘下跌，主要原因是美国农业部即将发布九月份供需报告，多头平仓抛售。截至收盘，11月合约下跌6.40加元，报收628.30加元/吨；1月合约下跌6.60加元，报收632.10加元/吨。另外加元汇率飙升，加剧了油菜籽市场的利空气氛。西加拿大地区油菜籽收割工作进展顺利，农户销售步伐加快，同样对盘面不利。技术性抛售兴趣活跃，也在一定程度上打压了油菜籽价格。不过国内加工商逢低吸纳，商业公司对老生意定价，市场担心加拿大油菜籽单产低于预期，制约了大盘的下跌空间。

主要地区现货报价

四级豆油价格局部下跌：哈尔滨9900元/吨，大连9780元/吨，跌20元/吨，青岛9820元/吨，连云港(601008,股吧)9900元/吨，跌50元/吨，宁波9900元/吨，福州9700元/吨，各地平均价格9871.05元/吨。24度棕榈油价格稳中下跌：福建7700元/吨，广东7650元/吨，宁波8100元/吨，跌50元/吨，张家港7700元/吨，跌50元/吨，天津7850元/吨，日照7800元/吨，跌50元/吨，各地平均价格7800/吨。四级菜油价格波动不大：四川11500元/吨，湖北11300元/吨，安徽11300元/吨，江苏11200元/吨，各地平均价格11340元/吨。菜粕价格继续高位回落：南宁2850元/吨，跌10元/吨，郑州2650元，武汉2750元/吨，各地平均价格2721.76元/吨。各地现货议价走货为主。

后市展望

今晚北京时间20点30分美国农业部即将公布9月供需需报告，这是近期市场最为关注的焦点，将对行情产生重大影响。此前市场平均预期为美国大豆产量为26.57亿蒲式耳，略低于8月农业部预估的26.92亿，但部分分析师预计大豆产量将增加因8月降雨可能提振大豆单产前景，从美豆走势来看场内做多资金也存在同样担忧。而国内来看，棕榈油受到内外盘库存压力的影响领跌油脂，其中国内最新港口库存重回75万吨水平，这使得市场对国内棕油消费失望。另一方面豆油则受到来自豆类的基本面强势提振相对较强。目前期价围绕前期支撑豆油10000，棕榈油8000，菜油10300上下波动，关注晚间供需报告影响。