今日早盘提示金属产品期货价格解析(2012年7月16日)

金投期货网(http://futures.cngold.org)为您提今日早盘提示金属产品期货价格解析(2012年7月16日)：

1铜

外盘走势：隔夜伦铜延续亚洲市的反弹走势，尾盘大涨2.19%至7715美元，初步回到M60处，且较沪铜收市时的7603美元上涨1.47%。7月12日伦铜持仓连续第五日减少1811手，同时伴随着铜价区间振荡，表明空头积极回补，限制其下跌空间。

消息方面：1.6月美国PPI环比增0.1%，好于预期的降0.4%和5月的降1%，同时美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为72，差于预期的73.4和终值73.2，通胀数据的回升和信心下滑令美联储的政策抉择较为谨慎。2.截至7月10日，投机基金多空分别增1569，减1284，投机净空10365，连续第二周减2853，但连续第九周保持净空状态，数据表明投机基金短期做空热情虽下滑，但中期看空思路不变。

现货方面：7月13日现货较期货贴水20-升水80元/吨。持货商逢高出货积极，市场供应充裕，令现铜升水收窄，进口平水铜贴水换现，部分中间商交割前继续买现抛期，下游对铜价反弹持续性质疑，多观望。同时，最近的伦铜0-3月现货较期货升水9.85美元/吨，较前一日小幅上升3.85美元/吨。

库存方面:7月13日伦铜库存为251675吨，较12日小幅增加300吨，其中釜山港口库存增加1100吨。另外注销仓单占库存比仍持稳于20.89%，暗示后期库存有望续减。沪铜库存方面，上期所库存连续第四周增加5691吨至160928吨，累计增加30785吨，同时配合国内库存向外移动的速度放缓和6月铜进口量的减少，表明国内库存的增加并非是补库而是消费不济。

观点总结：隔夜伦铜强势上涨至7700美元/吨之上，后期将考验M60能否有效企稳。今日早盘伦铜运行至7705美元/吨附近，受此影响沪铜1210合约料高开至56100元/吨附近。上周五的中国GDP虽表明中国经济继续放缓，但因跌幅符合预期且市场对此引发央行将进一步推出货币政策的预期，另外意大利国债拍卖结果利好亦提振市场信心，铜价有望趁势续涨，建议日内背靠55600之上短多尝试，上方第一阻力位关注57000元。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝振荡续涨，尾盘收涨1.22%至1909美元，略高于沪铝收市时的1894美元。上周伦铝涨幅明显差于其他基本金属，受本身疲软的基本面打压，该因素料将继续影响铝价表现。

消息方面：1.6月美国PPI环比增0.1%，好于预期的降0.4%和5月的降1%，同时美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为72，差于预期的73.4和终值73.2，通胀数据的回升和信心下滑令美联储的政策抉择较为谨慎。2.据上海有色网近期的调研报告显示，七成企业预计7月订单不会增加。内需方面，高温天气影响建筑工地建设进度，间接影响铝材采购。

现货方面：7月13日现货较期货贴水70-贴水30元/吨。据上海有色网报道，持货商逢高出货积极而周末下游补库难见升温，拖累成交重心窄幅下跌至15510元/吨，高贴水下仅中间商积极寻觅可交割铝锭待于本周交仓，整体成交较12日小增。

库存方面：7月13日伦铝库存小幅增加3075吨至4803475吨，较历史高点累计减少28.2万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为37.22%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至7月13日，上期所沪铝库存小幅减少1666吨至304713吨，数据表明国内铝现货需求小幅改善。

观点总结：隔夜伦铝振荡上扬，回到1900美元之上。今日早盘伦铝运行至1910美元/吨附近，受此影响，沪铝主力合约料高开至15580元/吨附近，鉴于短期市场情绪有所好转，建议上周背靠15600之下的空单先行离场观望为主。而鉴于沪铝下游消费并未明显改善，后期若能涨至15800元则考虑重新抛空。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收390美元/吨，涨9. 3美元/吨。

现货市场：8mm Q235高线上海报价3840，跌20元/吨；20mm HRB400螺纹钢上海报价4050，持平。

消息：(1)年中经济会议召开在即，新一轮稳增长政策呼之欲出 (2)中央调控政策频遭地方微调，楼市博弈加剧(3)市场需求低迷，澳第四大铁矿Atlas逆市增产(4)63.5%印度粉矿7月13日CIF参考报价137.5美元/吨，跌0.5美元/吨。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为0，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：周五RB1301合约止跌回升，中国公布的第二季增长数据缓解了中国对下半年金属需求前景的担忧，但国内楼市调控仍值得关注。操作上建议，短线多空分水岭仍参考3950。

4锌

外盘方面：

受中国经济数据影响，周五美指大幅回落，隔夜LME锌反弹至1873.5点，涨幅为1.42%.

现货与库存：

上海现货0#锌13日报14500-14600元/吨，涨50，贴水130–贴水30元/吨；现货市场冶炼厂出货积极、贸易商出货有限，但下游市场多持观望态度，成交淡。7月13日LME锌库存为976775吨，下降4425吨。

消息面：

（1）在上周四发布的月度报告中，欧洲央行指出，该行警告过的欧元区经济前景面临的风险已经部分兑现，从而降低了通胀压力；（2）温家宝在近期四川调研时强调，经济困难或持续一段时间；（3）巴克莱下调2012到2013全球金属价格估值。

行情总结：

降准和GDP数据公布并未引起锌下游加工企业增加采购。相反，高达6成的锌冶炼企业和多数加工企业继续看跌锌价。不过，考虑到本周刺激措施可能增强和可能的降准，而周五锌价已经出现反弹，投资者需提防多头逼仓行情出现，可轻仓买入沪锌1210合约，买入位14800点，止损14650点。

5铅

外盘方面：

周五美指大幅回落，隔夜LME铅止跌反弹，报1880.5点，上涨1.21%。

现货与库存：

上海现货沪铅13日报14900-15000元/吨，较上一交易日跌25，贴水50-升水50元/吨；现货市场金属反弹乏力尚未企稳，下游接货较为谨慎，且冶炼厂略显惜售，出货意愿仍然较弱。7月13日LME铅库存为344575吨，下跌1775吨。

消息面：

（1）在上周四发布的月度报告中，欧洲央行指出，该行警告过的欧元区经济前景面临的风险已经部分兑现，从而降低了通胀压力；（2）温家宝在近期四川调研时强调，经济困难或持续一段时间；

行情研判：

由于多头趁二季度GDP公布之际发力，上周五盘面开始反弹，预计本周多头走势仍将有所延续。本周依然可能出现降准等货币宽松措施，加之美指开始回落，投资者可轻仓买入沪铅1210，买入位14950点，止损14800点，关注15000点和15150点两个关口阻力。

6黄金

外盘表现：周五受助于股市和商品市场大涨提振,因此前数据显示中国经济成长尽管放缓,但强于预期，现货金价强劲反弹。伦敦金开盘1571.73美金/盎司，收于1589.80美金/盎司。

消息方面：1.印度商务部周五(7月13日)公布数据显示，印度第二季度金银进口额达94亿美元，其中6月份单月黄金白银进口额为19亿美元，珠宝首饰进口额为18亿美元。

2.哈萨克斯坦1-6月黄金产量较2011年1-6月减少1.1%，至18.575吨。此间，该国白银产量同比增加约48.5%，至464.887吨。

3. 穆迪此前下调意大利主权评级2个级距，至"Baa2"级，并称可能进一步下调其评级。

现货市场：上海黄金交易所现货9999金 报收323.91元/克，上涨0.71元/克

仓单库存：交易所仓单报1071千克，持平。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至7月16日为1269.73吨，持平。

观点总结：周五市场风险偏好情绪略有好转，之前公布的中国GDP数据与预期一致，略微降低了市场对中国经济硬着陆的担忧，低位抄底买盘介入引发贵金属价格自低位强劲反弹。短期来看，尽管QE3预期一再受到打击，但是美国就业市场及房市持续低迷，市场依然在极力寻找美联储官员软化立场的言论，金价局部触底再度反弹，短期有望向1620-1630短期压力进行测试上攻。操作上，短线325附近多单持有，目标332-335，中线暂维持观望。

7白银

外盘表现：周五受助于股市和商品市场大涨提振,因此前数据显示中国经济成长尽管放缓,但强于预期，现货白银低位反弹.伦敦银开盘27.52美金/盎司，收于27.36美金/盎司。

消息方面：1. 中国国家统计局周五公布的数据显示，中国2012年2季度国内生产总值(GDP)同比增7.6%，增速较1季度的8.1%放缓，但是符合市场预期。

2.哈萨克斯坦1-6月黄金产量较2011年1-6月减少1.1%，至18.575吨。此间，该国白银产量同比增加约48.5%，至464.887吨。

3. 穆迪此前下调意大利主权评级2个级距，至"Baa2"级，并称可能进一步下调其评级。

现货市场：上海黄金交易所现货白银T+D 报收5776元/千克，上涨57元/千克

ETF持仓方面： iShares Silver Trust白银持仓量截至7月16日为9696.71吨，持平。

观点总结： 周五市场风险偏好情绪略有好转，之前公布的中国GDP数据与预期一致，略微降低了市场对中国经济硬着陆的担忧，低位抄底买盘介入引发贵金属价格自低位强劲反弹。短期来看，尽管QE3预期一再受到打击，但是美国就业市场及房市持续低迷，市场依然在极力寻找美联储官员软化立场的言论，技术上看，银价在26.50附近中期平台得到支撑再度反弹，短线价格日有望试探上方28.00附近短期趋势压力，如能重新站上，有望打开上方反弹空间。操作上，5800-5750提示多单继续持有，短线目标6000-5950.止损，5650附近。

8焦炭

现货市场：焦炭现货市场弱势盘整，交投气氛淡。一级冶金焦太原报价1790元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1925元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1850元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1750元/吨，持平。

消息：（1）全国新增煤炭储量超过600亿吨,铁矿石18亿吨（2）用电增速再下台阶 煤价有望在三季度见底（3）温家宝：要适当加大政策预调微调力度

库存：大商所焦炭仓单日报为40张，持平。

小结：周五J1209合约继续上扬，整体市场维持偏强格局，远月J1301出现补涨，市场仍对煤炭深加工新政存在遐想。操作上建议，震荡偏多操作，关注J1301合约做多机会。