华安期货：螺纹钢期货价反弹可加仓空单

一.行情回顾

29日股指、商品市场普跌，29日螺纹钢跳空下行，失守4340区域的支撑位：主力1210跳空低开于4338元，最高上行至4342点，盘中震荡回落，对前期4310的支撑位进行试探，最低下探至4313点，报收于4320元，跌0.58%，持仓67.3万手，减约1.5万手，成交54.1万手，涨8.9万手。

二.现货市场分析

29日全国25个主要城市HRB40020MM螺纹钢平均价格4492元/吨，较28日持平，成交情况较弱。其中，上海地区4240元/吨，较28日持平，郑州地区上涨幅度最大，达到20元/吨，石家庄市场上涨10元/吨，济南、长沙等市场下跌幅度最大，为10元/吨，其他城市价格多以平盘为主。

炉料方面，29日进口矿市场持稳，成交一般，其中，青岛港品位63.5%的印读粉矿车板价在1050-1060元/湿吨;国内铁精粉持稳，成交一般，其中，唐山地区66%铁精粉湿基不含税现金出厂价950-960元/吨;焦炭市场弱势持稳，成交一般，其中，连云港一级冶金焦(A<12.5,S<0.65,CSR>65,Mt8平仓含税价2050元/吨。

方坯市场持稳为主，其中，唐山地区Q235方坯3800元/吨，与上一日持平。整体看来，钢坯的成本重心保持稳定态势，据现货矿价格测算，钢坯吨钢毛利在180元左右，依然较为乐观。

三.宏观及行业信息

1.央行本周净投放190亿元，央票继续暂停发行

中国央行周四实施200亿元91天期正回购操作，中标利率持平于3.14%，继续暂停发行央票。本周公开市场到期资金1090亿元，央行周二及周四累计正回购900亿元，实现净投放190亿元。

2.多家机构预测3月新增信贷8000亿

虽然前两个月的信贷投放均低于预期，但在季末因素的影响之下，市场人士普遍预计3月份信贷投放将好于前两个月。多家机构预测，3月份信贷投放规模或在8000亿元左右。

3.国务院决定设立温州金融综合改革试验区

国务院总理温家宝28日主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区。会议指出，近年来，温州部分中小企业出现资金链断裂和企业主出走现象，对经济和社会稳定造成一定影响。

开展金融综合改革，切实解决温州经济发展存在的突出问题，引导民间融资规范发展，提升金融服务实体经济的能力，不仅对温州的健康发展至关重要，而且对全国的金融改革和经济发展具有重要的探索意义。

会议批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，要求通过体制机制创新，构建与经济社会发展相匹配的多元化金融体系，使金融服务明显改进，防范和化解金融风险能力明显增强，金融环境明显优化，为全国金融改革提供经验。

4.3月中旬粗钢日产量预估191.9万吨，旬环比增1.1%

中国钢铁工业协会旬报称，3月中旬粗钢日产量为191.9万吨，旬环比增1.1%。数据显示，同期中钢协重点企业粗放日均产量162.2万吨，旬环比增长3.2%。此前数据显示，3月上旬重点企业粗钢日均产量为158.58万吨，旬环比增长2.49%;预估全国粗钢日均产量189.8万吨，旬环比增长13.08%。

四.持仓分析

简评：多空增持整体势均力敌，前20多头增持约1.1万手，前20空头增持约0.9万手，多头增持略占优势，值得关注的是浙江永安席位空单大增0.8万手。

五.结论及策略

结论：股指、商品市场普跌，29日螺纹钢跳空下行，失守4340区域的支撑位，技术指标较弱。同时，3月中旬粗钢日产量为191.9万吨，旬环比增1.1%，钢坯吨钢毛利的不断好转，持续刺激我国钢企尤其是中小钢厂释放产能的积极性，钢材的供应压力不容小觑。

整体看来，螺纹钢将延续回落态势。