沪胶开盘创新高 盘中回补缺口

希腊第二轮援助协议终于达成，利好兑现。隔夜欧美股市涨跌互现，美元指数震荡收平，大宗商品纷纷上涨。原油受紧张中东局势影响继续走高。日元兑美元继续下挫，东京胶高开高走。今日沪胶1205合约大幅跳空高开创下新高29460后，价格震荡回落，早盘价格高开低走后把跳空缺口已补上，截止中午休市涨幅缩小为1.69%，价格为29130元。

现货方面：今日上海全乳胶现货报价29100元/吨，价格较前一日上涨100元。进口复合胶方面，周二新加坡20号标胶近月合约收盘为3806美元，折算复合进口价格为28384元左右，价格较前一日上涨500元左右。目前中石化合成胶出厂价维持不变，丁苯维持在24000元，顺丁维持在27100元。上游泰国原料胶价格小幅上涨，周一原料胶价格报111.2泰铢，折合3619美元，较前一日价格上涨20美元。

消息面：保税区截止至20日的库存数据显示，原胶+复合最新库存在21.1万吨，较6日下降7000余吨，其中原胶消化6000余吨，复合胶消化1000吨左右，近两周货物有一定消化。目前，沪胶折算美元为4064美元，折算成烟片胶为3809美元，东京胶主力折算美元为4113美元，沪胶仍有上涨空间。从盘面看，今日沪胶开盘后就创下新高，早盘回补跳空缺口后小幅拉升，目前价格正处于震荡区间内，但短期价格震荡走高机会较大。

以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

东亚期货：

危机暂缓，日内短多

今日早盘国内沪铜期价跳空高开，小幅拉升后震荡回调，随后企稳，在低位震荡。希腊获批贷款的消息仍提振市场，但应注意到国内铜库存高企需求疲软，对期价有压力。与昨日相比，交投略显清淡。现货市场铜价小幅上调。

截止午市收盘，沪铜1205收于60510元/吨，上涨1.26%。

经济基本面：在召开了将近13个小时的会议之后，欧元区各国财长、欧盟高官以及国际机构的官员宣布，已经达成在2014年之前向希腊额外提供1300亿欧元(1720亿美元)救援资金的协议。希腊国债的私人所有人也同意接受将他们持有的约2000亿欧元希腊国债面值减记超过53%，高于最初在去年10月份所同意的50%减记比例。但分析师和经济学家指出，这项最新援助计划所带来的任何缓解危机的效果可能都将被证明是暂时性的，原因是该国批准了一项财政紧缩和经济改革计划，目标是在2020年以前将债务在GDP总额中所占比例从去年的160%左右压低至120.5%。即使是在投资者和央行承担部分债务的情况下，花旗集团(C)和德国商业银行(CKB)的经济学家仍旧推断称，希腊可能再次无法达成削减债务负担的目标，原因是该国经济将进入连续第五个年头的衰退周期，此外还将面临大选即将到来以及社会动荡等状况的威胁。

库存方面：LME铜库存减少500吨，至305875吨。

操作上，沪铜1205日内短多操作。

一德研究院(博客,微博)吴玉新

连盘豆类油脂高位窄幅震荡

行情回顾

今日连盘豆类在高位维持区间震荡走势。大豆1209收盘4445元，较前一日收盘价下跌7元；豆油1209收盘9404元，较前一日收盘价上涨2元。

市场消息

一、据汉堡2月21日消息，总部位于汉堡的行业刊物油世界周二称，巴西2012年大豆产量预估可能再度下调，因当地恶劣天气持续。该刊物并警告称，由于南美收成欠佳，致使全球大豆产量短缺阴霾隐约可见。"巴西大豆总产量或低于我们最近一次预估的6,950万吨。"油世界称。油世界刚刚在2月14日对该国大豆产量进行过一次调整，将巴西大豆收成调降至1月31日预估的7,000万吨以及去年12月预估的7,280万吨下方。过去一周，南美大豆作物收成前景忧虑加深，为全球豆价提供了支撑。美国是全球最大的大豆出口国，巴西和阿根廷紧随其后。

二、据华盛顿2月21日消息，美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至2012年2月16日当周，美国大豆出口检验量为3841万蒲式耳，前一周修正后为3911.5万蒲式耳，初值为3857.2万蒲式耳。2011年2月17日当周大豆出口检验量为4234.6万蒲式耳。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为8.33372亿蒲式耳，上一年度同期为11.01985亿蒲式耳。大豆作物年度自9月1日开始。操作建议

第二轮希腊救助计划令希腊避免了无序违约，短期内市场紧张情绪将会放松，也缓解了市场对经济下滑的担忧，亦对豆类市场提供一定的支撑。今日连盘豆类油脂走势不复昨日之勇，期价上冲乏力，维持高位窄幅震荡走势，成交量下滑。从技术来看，期价仍站在均线之上，短期将偏强震荡。总体来看，中长线偏多思路，操作上，逢低买入。

白糖高开低走，建议继续观望

因受投资者空头回补的推动，本周二ICE糖市原糖期货价格放量上涨，盘中触及三个月高点且突破关键的阻力位。当日1203期约上涨73个点，收于25.35分/磅；1205期约上涨70个点，收于24.47美分/磅。

今日郑糖1209合约高开低走。开于6680，最高6680，最低6648，收于6658，较上个交易日上涨40个点或0.60%。指数持仓量日增加4226手，成交为26万多手。

现货市场上，广西现货报价持稳，南宁中间商报价6590元/吨，持稳，销量清淡。周三华东销区糖价基本持稳，宁波报价6720元/吨，持稳，成交还行。华中销区多数持稳，武汉报价6700元/吨，持稳，成交一般。

目前市场关注的一个焦点是云南干旱问题。云南具有明显的季风气候特征，每年冬春季正处于干季(11月-来年4月)，自然降水稀少，蒸发量大，极易发生气象干旱。因此云南“十年九旱”的说法。由于近三年云南雨季降水偏少，造成库塘蓄水得不到有效的补充，干旱影响效果更加显著。目前云南干旱主要发生在云南北部区域，对云南南部甘蔗主产区影响还有限。但是如果干旱继续蔓延，新榨季甘蔗无法按时播种，则需要6月份雨季到来才能种下去，因此明年甘蔗实际生长时间只有七八个月，远低于一年的种植时长，很可能对新榨季甘蔗重视产生负面影响。2009/10和2010/11榨季正是由于干旱影响，造成云南甘蔗产量连续出现下滑.

从盘面走势看，今日1209郑糖受原糖大幅上涨影响，跳空高开，盘中震荡回落，尾盘有所反弹，持仓出现增加。今日郑糖高开低走，仍未能突破高位震荡区间。操作上建议继续观望。