橡胶市场压力沉重因库存居高不下

上海天然橡胶期货5月合约28日早盘上涨1.28%。欧债忧虑有所缓和，德国和法国正推进欧盟财政的统一。不过，青岛橡胶库存居高不下，显示橡胶需求已经明显放缓。而主产国未提供实质措施保护价格，市场抛压依然沉重。

25日，纽约商业期货交易所1月原油合约升0.60美元或0.62%，结算价报每桶96.77美元。持续动荡的地缘紧张局势支撑油价。一法国官员的疏忽错误地暗示，法国准备单边禁止从伊进口石油，引发市场预期欧盟国家可能考虑抵制伊的石油出口以加大向该国施压，要求其放弃核计划的力度。不过，油价涨幅有限。意大利六个月国库券标售得标利率高达6.5%，凸显出对欧债危机蔓延造成全球经济衰退的忧虑。原油上涨，将提高合成橡胶成本，对天然橡胶市场有利。

天气情况，泰国天然橡胶产区，泰国中北部多云，南部多云；马来西亚产区，马来半岛南部有雨，加里曼丹岛北部有雨；印度尼西亚产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南有雨，加里曼丹岛南部多云；中国产区，海南多云，云南晴朗。近期天气对割胶生产和运输的影响不大。

亚洲现货市场，前一个交易日，亚洲现货橡胶价格大多下跌，在周末前交投放缓。在泰国，降雨对割胶的限制以及原材料运抵的影响有限。12月/1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤328-330美分。28日，马来西亚标胶SMR20 12月FOB官方报价早间保持平稳。

其它方面，青岛保税区橡胶仓库入货量快速增长，而出库量在萎缩。区内几个大仓库现在一周的出库量五百吨，比不上以前一天的出库量。很多仓库库容已满，有些贸易商的货物已经到港，却无法入库，只能等待仓库腾出空间。据估计，青岛保税区内各种橡胶总库存还在陆续增长。很多胶商损失惨重，听闻现货市场有贸易商违约。中国的进口需求已收到库存积压影响，对橡胶市场不利。

总体上，商品市场没有进入趋势阶段。债务危机仍是全球经济增长的绊脚石，欧盟国家难以拿出统一而有力的解决方案，欧洲将迎来一个漫长的协商和妥协的谈判过程。不过，共同债券的推出让市场浮现一丝乐观前景。而且中国和美国的经济增长动力较为强劲，中国放宽信贷的迹象显示扶持经济增长的可能性上升。中国物价水平已经显著下降，适度放松货币政策成为可能。外围形势对橡胶市场的压力有所减小。近期油价上涨提供了更多地支撑。中东局势可能转向紧张。橡胶价格有所回升，但很快将遇到需求不振的影响。中国青岛保税区的库存已满，而出库十分不畅。此外，有消息称中国在越南的进口也很冷清，反映中国对橡胶的需求已经下滑。市场跌势已放缓，但远期并不乐观。