期权的波动率

使用履约价的权利金可以反推隐含波动率并比较隐含波动率与历史波动率的不同来计算建立部位时的理论性胜算，因此可以知道，主流的期权交易是以期权的波动率的变化来制定策略的。

什么是期权的波动率呢？现在简单的来解释一下何谓波动率。

投资人对于行情趋势的研判以及涨跌幅度的掌握是决定期权交易策略成功与否的重要关键，其中有关于趋势的研判是决定到底要执行看涨或看跌的交易策略。

一般而言，人类与生俱来就具有方向感，因此对于趋势的观念比较容易理解，如果研判行情将上涨，那么趋势就是看多，若是研判行情将下跌，那么趋势就是看空，如果研判行情将在区间整理，那么趋势就是盘整，但是对于涨跌幅度，也就是震幅的观念就比较难瞭解了，必需透过不断的学习摸索才能有一个明确的轮廓，而震幅也是决定要当买方或卖方时需要研判的因子。

如果研判趋势将上涨且震幅够大的话，就要当买方，买进买权。若研判震幅不够大，则当卖方，卖出卖权。如果研判趋势将下跌且震幅够大的话，还是要当买方，买进卖权。若研判震幅不够大，则当卖方，卖出买权。若研判趋势将在某一个区间做震盪整理，就要当卖方，卖出跨式或勒式。

而到底一段行情会有多少的下跌幅度或多少的上涨幅度却要由市场的供需平衡原则来决定，要买的人多但是要卖的人少，行情上涨的幅度自然就会扩大，反之，下跌的幅度也会扩大，而研究市场达到供需平衡所需要的波动幅度就是波动率。

期权的波动率就是市场震幅的平衡感，必须透过精确的计算才可以取得。