白糖低开高走，但盘中多见空军的封压，尽管有多头意欲拉高。从盘面看，多空较量逐步升级，预计在7000整数关前，多头能量稍显不足。

基本面：根据糖协简报,截至2011年9月底,全国累计销售食糖1001万吨(上制糖期同期销售食糖1042.13万吨),累计销糖率95.75%(上制糖期同期97.05%)。单独看9月的情况,全国销糖43.84万吨,同比减少4.76万吨;目前库存44.42万吨,同比增加12.72万吨。44万吨的结转库存可以解读为中性,8月的储备糖抛售有效缓解了市场需求,使得今年9月的销糖量略低于去年,但考虑到目前销区库存薄弱,距离甘蔗糖上市仍有一段时间,新旧榨季顺利过渡不成问题。

广西是我国最大的蔗糖生产基地，每年的蔗糖产量占到全国的60%以上。而崇左和来宾又是广西的甘蔗主产地，两地的甘蔗糖产量占广西总产量的50%以上。可以说，这两地的甘蔗收成和糖产量对全国的食糖供应和糖价举足轻重。近年来物价成本、农资成本、人工成本的快速上涨，让蔗农得到的利更少了，种甘蔗的意愿在下降。在来宾，仅砍甘蔗的人工成本就从以前的7块钱一天增加到90块钱。加上连年的天气灾害，农民基本上得不到什么收益。二次补差也显得杯水车薪。如果收购价不够高，农民就不愿意砍甘蔗。从长远看，提高甘蔗收购价格，让蔗农得到更多收益，才能稳定甘蔗的种植。

据美国农业部(USDA)专员称，2011/12年度(5/4月)，全球最大产糖国巴西的甘蔗收成预计为5.58亿吨，较上年度减少6200万吨。巴西全国糖产量预计将在3575万吨，较上年度减少2.6%，因干旱气候使得甘蔗单产同比降16%，至每公顷62.76吨。

技术面:尽管技术上有反弹要求，但多头人气涣散，目前上涨动能不足，所以后市抄底风险较大。建议仍以逢高抛空为主，除非60日均线能有效站稳，上述观点将修正。

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