橡胶需求增长放缓 市场波动逐渐收敛

上海天然橡胶期货1月合约26日下跌1.25%。美联储可能不会推出量化宽松政策，欧美股市回落，对市场不利。不过，资本市场的动荡正在平缓，而且货币政策处在历史最为宽松的时期，这将帮助橡胶市场维持稳定。

25日，纽约商业期货交易所10月原油合约为每桶85.30美元，收高0.14美元或0.16%。投资者担心飓风Irene将影响美国东岸供应，成品油期货大涨。美国海岸警卫队正密切关注该飓风的路径，但还未对纽约港实施任何交通管制，该港口是汽油期货的输送中心。在伯南克周五讲话前，部分投资者乐观认为其将发出美联储将在必要情况下支撑美国疲软经济的信号，从而买入原油。不过，美国上周初请失业金人数增加，且利反对派政府希望在两周内重启原油出口，制约了涨幅。原油持稳，将不会增加合成橡胶成本，对橡胶市场不构成压力。

天气情况，泰国天然橡胶产区，泰国中北部多云，南部多云；马来西亚产区，马来半岛南部有雨，加里曼丹岛北部多云；印度尼西亚产区，苏门答腊岛赤道以北有雨，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部多云；中国产区，海南多云，云南为多云天气。天气对橡胶的生产和运输影响不大。

亚洲现货市场，前一个交易日，价格持稳。新加坡一贸易商称，泰国等级橡胶报价具有竞争力，使得马来西亚轮胎级标准胶SMR20等级橡胶乏人问津。9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤462-470美分。26日，马来西亚标胶SMR20 9月FOB官方报价早间保持平稳。

其它方面，全球央行在美国怀俄明州杰克逊城再次聚首，召开例行年会。其间，美联储主席伯南克将发表有关经济与货币政策的重要演讲，伯南克会否释放美国第三轮量化宽松政策(QE3)的信号成为全球金融市场的关注焦点。但是，不同于QE2提出后强烈的提振效果，市场对第三轮量化宽松的期待程度已难以与前两轮相比，呼声中也夹杂着犹豫甚至批判，全球政治经济的复杂局势也给QE3的推出带来了诸多阻碍。若伯南克不推出量化宽松，将对商品市场不利。

总体上，商品市场正在逐渐从弱势中回稳。部分投资者认为伯南克会推出量化宽松政策，这种预期可能会落空。美联储已宣布将零利率维持到2013年，很难在此一个月后又宣布量化宽松政策。即便量化宽松政策最终推出，也不大可能是在8月份。这对市场不利。不过，全球经济在疲软的掩盖之下，有望恢复一些动力，因为债务风波逐渐远去。中国的货币政策也可能有所放松，以刺激经济增长。外围形势对橡胶市场的压力有所下降。中国的橡胶库存处在低位，采购的放量只是时间问题。由于海南和云南地区降雨偏多，国内橡胶产量也不大理想，市场需要更多的进口量。橡胶需求的增长有所放缓，不过，日本和美国的需求明显上升。另一方面，东南亚天气状况稳定，泰国往年当会在当前时间出现大暴雨，但今年的天气非常稳定，只是稍有水患。现货市场上，中国买家迟迟没有选择囤积货物，价格没有明显上涨。市场将会恢复稳定。