郑棉缩量整理 期价下行趋势未改

ICE期棉15日受后续投机买盘带动收高，但期权市场的卖盘使市场涨势失去动能，尾盘时削减涨幅。12月合约收高3.52美分，报每磅1.0404美元。

湘财祈年期货分析师方慧玲表示，外盘继续收高，但仍处于近期震荡区间内。国内新花上市临近，国家收储政策将于9月1日起执行，政策为市场提供了较强的底部支撑，但国内棉花行业处境艰难，下游需求难现明显改善，郑棉上行仍面临着重重阻力，市场处于上下两难之境。

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截至8月14日当周，美国棉花生长优良率为31%，之前一周为30%，去年同期为62%；结桃率为88%，之前一周为79%，去年同期为90%，五年均值为84%；盛铃率为11%，之前一周为9%，去年同期为14%，五年均值为11%。

国内棉花现货市场成交低迷，价格小幅下跌。不论棉花企业还是纺织企业都在积极的消化库存。当前纺织企业的库存小幅削减，源源不断新产品生产出来继续成为新的库存增量。因此纺织库存增多减少。而作为棉花的原材料库存已经很少，目前一些纺织企业在高价进口外棉。当前，部分纺织企业也有所补库，高马值高级别的棉花价格有所上扬。多数纺织企业均保持随用随买，预计集体性补库将不会出现。部分地区新花有零星开称，山西运城36%衣分折合四级成本17500元/吨左右，新疆吐鲁番8元/公斤左右，折合成本19000元/吨。随着各地有新棉零星采摘，预计今年新棉集中上市将有所提前。15日中国棉花价格指数报19124元/吨，跌65元。

8月15日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合收市时各合同均价跌多涨少，涨跌幅度有限。近月MA1108合同收于19810元，跌22元；远月MA1201合同收于19855元，跌15元。当日成交量增加，订货量减少。

国际方面，ICE期棉15日受后续投机买盘带动收高，但期权市场的卖盘使市场涨势失去动能，尾盘时削减涨幅。ICE指标12月棉花期约收高3.52美分，或3.5%，报每磅1.0404美元。国内方面，郑棉期货15日高开后震荡回落，盘终微幅收跌。主力1205合约报21255元/吨，下跌5元/吨，跌幅0.02%，最高21480元/吨，最低21200元/吨，市场成交量削减了63.4万手至74.3万手。

技术面上，主力1205合约高开回落，随后缩量整理，收盘位于20日均线之下，日内成交量萎缩，持仓量增加，日线形成小阴线，期价上行动能仍显不足，市场整体下行的趋势未改。