股票期权的计量

股票期权的计量的准确与否直接关系到最终提供信息的准确性，并会对公司的决策产生影响。目前国际上通行的股票期权的计量方法大致有四种，其主要内容及优缺点总结如下：

内容：根据公司持有的库藏股的历史成本与行权价的差额来计算期权的价值 股票价格减去行权价格就是股票期权的价值 使用股票期权定价模型，但假设股价波动率为零 根据期权的行权价、有效期、授权时的股票市价、预期股利率、预期股价波动率等变量，利用Black—Scholes等股票期权定价模型来直接计算出期权的价值

优点：计算简单 不依靠任何假设，计算简单 部分考虑了股票期权的时间价值 考虑了大多数影响期权价值的因素，以及对行权时间、可转换性等的限制，相对科学

缺点：会因购买自己的股票而产生利得或损失，不符合一般规律 没有考虑期权的时间价值，少算了期权的价值，对股价波动率为零的假设实际生活中几乎不存在，对模型中的变量需要预测、估计，模型本身就存在一系列假设前提，因而对结果存在一定假设性并且比较复杂

其中内在价值法与公允价值法是较为科学并且使用较为广泛的计量方法，分别被美国的APB第25号意见书和FASB第123条准则所提倡使用。但是，我国现行的政策等方面的规定，客观上决定了我国采用公允价值法更为合适。

我国《管理办法》第19条规定：“认股权行使价值的确定，应以公司股票的二级市场价格为基准，不得损害其他股东的利益。”这就决定了在我国股票期权的行权价不应低于授权日的股票市价，行权价一般应高于或等于授权日的股票市价。

在该种情况下，如果我国股票期权的计量采用内在价值法，在授权时，股票期权的内在价值就为零，不存在补偿，等待期每期费用为零，不必进行会计处理。那么，公司为期权所付出的成本在会计上就没有得到体现，而实际上期权肯定是有价值的。公司对员工授予股票期权，实际是股东放弃了自己的股票先买权，而且由于员工的行权，损失了本来应当属于股东的股票溢价。因此，从本质上来说，股票期权是有成本的。另外，按照内在价值法导致的经常调整，易使会计处理缺乏内在的逻辑一致性，增加会计成本。

而FASB123号提倡使用的公允价值法，通过规定公允价值不变，避免了期末调整的问题，提高了会计信息的一致性;同时考虑了时间价值，加强了会计信息的可靠性，因而具有较强的适用性。

目前就全球来看，公允价值法是一种发展趋势，若想保证会计准则与国际接轨，我国也应该尽量采用公允价值法。股票期权的公允价格应该是预期价值，对其如何计量是整个会计记录的关键。对此我们拟参考Black-Scholes模型对股票期权的单位公允价值进行估算。

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