信用违约期权

信用违约期权是一种选择权，是指信用违约期权的买方通过向卖方交付手续费（期权费），来获取在未来“参考信用资产”发生信用事件时要求期权卖方执行清偿支付的权利。

在银行等金融机构的应用基本思想：银行可以在发放贷款的时候购买一个违约期权，金额与该笔贷款的面值相对应。当贷款违约事件发生时，期权出售者向银行支付违约贷款的面值：如果贷款按照贷款协议得以清偿，那么违约期权就自动终止。因此，银行的最大损失就是从期权出售者那里购买违约期权所支付的价格。

信用违约期权是以违约事件的发生与否作为标的物的期权合约。其中期权的购买方（即风险规避方）通过向期权出售方支付一笔期权费，从而获得在规定的日期将信用风险引起的损失转移给期权出售方的权利。

对于期权出售方而言，他收取了一定的期权费，同时必须承担以下义务：一旦在期权合同有效期内发生信用违约事件，则他必须赔偿期权购买方的损失；如果没有违约发生，则期权出售方在合同到期后就可以获得这笔期权费而产生收益。

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