中大期货：玉米上攻乏力 机构转空后市

上周国际玉米期货受产区天气的影响，加上继中国等亚洲国家进场采购后需求前景改善，结束了之前大幅下挫的势头，整周保持稳中有升。大连玉米在外盘的带动下，整周震荡上扬30个点，基本填补了此前美国农业部发布意外利空数据后所带来的市场缺口。然而上周的市场的成交量逐日萎缩，从周一的22894手缩至周四最低的9771手。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，随着一年的升势出现不稳定状态，主要由避险基金构成的大型投机客正大量撤出谷物市场，削减玉米净多头头寸至近一年最低位。这将对后市玉米进一步反弹起了抑制作用。

根据中华粮网的预测，2011年全国玉米播种面积约为4.8亿亩，较去年增加900万亩，总产量约为1.7亿吨，较去年增加700万吨。从东北产区看，由于4月下旬至5月上旬，东北玉米播种期间气温较高，土壤墒情较好，春播进展顺利，6月中下旬开始随着天气的转好及气温的回升，东北大部玉米整体长势正常。而6月下旬黄淮产区的降水也非常有利于夏播玉米的播种工作。新季玉米播种及生长形势良好将会缓和新年度国内玉米市场供求矛盾，从而对当前处于高位的玉米价格也形成了一定的压力。

此前美国农业部(USDA)的意外利空数据打压谷物期货重挫，国际知名投行高盛集团也转为看空谷物产品市场，高盛将其玉米期货3个月目标价预测由8美元/蒲式耳下调至5.90美元/蒲式耳，6个月目标价预测由7.80美元/蒲式耳下调至5.75美元/蒲式耳，12个月目标价预测由7.00美元/蒲式耳下调至5.70美元/蒲式耳。高盛认为，目前市场焦点将转向天气模式，市场对于明年产量的估计将成为市场多空的关键因素。

7月上旬，国内猪肉市场价格结束5月中旬以来的持续快速上涨行情，升幅有所放缓。以浙江省为例，全省精瘦肉、肋条肉零售价每500克分别为16.98元和14.3元，环比小幅上升0.83%和1.56%，升幅比6月下旬收窄5.28个百分点和3.67个百分点。中金公司认为“天灾渐息，猪价见顶，食品价格环比上涨压力已大幅趋缓：冬麦丰收、旱涝灾影响平息，使得天灾隐忧不再。国内原粮(稻米、小麦、玉米)价格在政府持续高密度抛储并限制此次夏粮收储主体等项政策的强力干预下，以及受到国际粮价表现疲软影响，下半年预期走势平稳。”根据中国统计局最新公布的6月居民消费价格指数CPI同比增长6.4%。创36月以来新高，其中猪肉价格上涨57.1%，介于此，国家必将在不久的将来出台更有力的政策调控猪肉价格从而影响饲料的供给。

后市预计受到周五非农就业数据疲软以及6号央行突然加息的影响，再加上美国参议院就取消乙醇减税进口关税达成一致，未来期货上攻的动力得以减弱，短期可能以震荡走弱为主。