广发期货：PTA延续弱势下行

上周受国内外金融市场走弱以及其自身基本面原因，郑州PTA期货延续弱势下行，周五盘中一度跌破9000关口。

PX弱势震荡PTA成本支撑不强。近期亚洲PX持续弱势震荡，上周末亚洲PX跌13美元至1410-1411美元/吨FOB韩国美元/吨FOB韩国；异构级MX跌12美元至1162-1163美元/吨FOB韩国，PX与MX价差跌至248美元/吨。以亚洲地区PX价格估算PTA成本为8400元/吨左右。上周五江浙地区PTA现货下滑至9220元/吨，这样江浙地区PTA现货毛利820元/吨左右。 PTA扩产压力犹存装置检修暂留喘息机会：逸盛宁波一套100万吨PTA新装置月初已经投料开车，另一100万吨产能仍在调试中，预期6月下旬前后能投产。福建佳龙60万吨PTA装置计划7月初安排一到两周检修。江阴汉

邦60万吨PTA装置于6月8日早晨停车，18日前后恢复开车。翔鹭石化160万吨装置6月13日起安排检修，计划28日前后开车。BP珠海一套装置6月25日开始也有一周安排检修的计划。终端需求压力上传聚酯需求转淡。福建、广东生意清淡，涤纶长丝市场气氛回落，局部工厂滞销或价格偏高品种下调100-200元/吨，终端消耗前期备货为主，上周涤纶丝平均产销维持在6-8成的水平。下游织造厂方面，开机率维持，但后续订单方面略显匮乏，另外由于银根持续紧缩，银行贷款难度渐增，局部下游拖欠较为严重，资金回账率低，资金相对偏紧。

结论：上周温总理发表通胀得到控制的言论，国内A股大幅反弹，部分商品亦跟随反弹，PTA面临9000关口考验。 从扩产压力、原油抛储、支撑不强、7至8月传统消费淡季等因素来看，目前PTA基本面整体仍偏弱，不支持其大幅反弹。技术上，PTA整体依然运行在下跌通道中，09合约跌破布林下轨线，PSY、RSI指标指标显示短线有反弹需求。综合两方面因素，PTA中线或以震荡寻底为主，目标位或在8500-8800一线。建议投资者关注5日、10均线压力和9000一线支撑，空单谨慎持有，抢反弹不建议隔夜，设好止损短线可尝试背靠关键压力位沽空，突破关键支撑可跟进。