盘面走势：今日郑棉1109合约开盘报28190元/吨，收盘于27655元/吨，较前一交易日下跌285元/吨，跌幅为1.02%；成交量增至217.78万手，持仓增加5018手至40.91万手。

消息面：

1、由于近日印度棉价再创新高，美国农业部（USDA）预测2011/12年度该国植棉面积将同比增长12%，达到1.88亿亩；棉花产量将达到595万吨，或创历史最高水平。USDA表示，今年印度转基因棉的播种面积将占到90%，但因棉种供应可能出现短缺，加上棉农多样化使用棉种以规避风险，因此今年未认证的转基因棉种使用率也将增加，棉花单产则可能降至31.7公斤/亩左右。

2、近期到达疆内空车皮每日在250-300车，但不全用于棉花，北疆装车数多于南疆。目前新疆有近90万吨棉花库存等待发运(企业上报数据未经核实，由于企业争取车皮，这一数据可能存在水分)。

3、18日，进口棉中国主港报价涨跌不一，西非棉和印度棉小幅走高，美棉、澳棉、巴西棉和印度棉均有不同程度的下跌。目前，本年度外棉供应已基本见底，美棉即期报价已很少见。从需求方面看，纺织企业虽然对新花报价保持关注，无奈外棉价格大大高于国棉价格，因此最近一周以来进口棉仍鲜有问津，国际棉商也不看好中国近期的进口需求。

现货方面：棉花指数328价格为29180元/吨，与上一交易日下跌120元/吨。

仓单库存：交易所注册仓单为610张，较上一交易日增加7张，有效预报为405张。（每张对应棉花40吨）。

主产区天气：今春新疆天气前期慢热，使南北疆春播进度普遍推迟，其中棉花适播期推迟10天左右。四月中旬气温大幅度上升，有利于广大棉农抢抓农时，加快播种进度。

观点总结：美国南部地区天气干旱，提振美棉小幅回升，但目前南半球棉花逐渐上市，供应将趋于宽松，棉花市场整体人气依旧偏空。央行继续上调存款准备金率，紧缩预期也压制郑棉走势。棉纱行情依旧偏弱，产成品积压加重，纺织企业仍采取消耗库存为主。现货棉花价格小幅下跌，纺织企业询价增多，但实际成交量依旧低迷。郑棉1109合约小幅下跌，期价反抽5日线继续承压，短线处于27000-28000一线整理，震荡区间进一步下移。操作上，反弹短空交易。