操作建议：短空仓位持有，但沪胶主力合约1109在35200元/吨附近存在盘整可能。

天胶延续回落，虽然当前天胶现货供给依然偏紧，但四月份新胶逐步上市的压力开始呈现，二季度天胶生产传统旺季从基本面方面决定了沪胶将呈现偏弱格局。中国即将公布一季度CPI，市场普遍预期将再创新高，国内紧缩政策的预期依然未变，宏观面的压力尚在。因此，我们维持二季度沪胶震荡偏弱的观点不变。此外，前几日早报中提到的原油大幅飙涨可能带来的大幅上涨行情仍需关注。从盘面看，昨日晚间日胶再度下挫，预计今日沪胶将低开，且日内维持偏弱格局。

国内外现货报价大体维稳。国内现货尚且有限，下游接货也并不积极，市场小批量成交。中橡网昆明交易厅全乳胶成交均价为38989元/吨，上海市场进口泰国3#烟片胶报价为43500元/吨（含17%票），上海市场云南产国标一号天胶报价为39100元/吨。主产国天胶报价分别为：泰国20#标胶无报价，印尼20#标胶5140美元/吨，马来西亚20#标胶5310美元/吨，越南3L胶5490美元/吨。

主力合约1109收盘价与中橡网（昆明）全乳胶挂单均价相比，贴水（现货-期货）3319元/吨。期货仓单：上期所天胶仓单为7140吨（-460吨）。多空持仓：主力合约1109前20位多头持仓50692手（+1357手），空头持仓42959手（-2161手），净多持仓由前一日的3100手增加至7733手。
原油价格：纽约商品期货交易所轻质原油5月期货每桶108.11美元，涨1.00美元；伦敦洲际交易所布伦特原油5月期货每桶122.36美元，跌0.52美元。