要点：

1. 新日本能源、埃克森美孚及韩国S-oil 4月PX合同倡导价出台，分别在1800、1800、1810美元/吨。

2. 国内一主要厂家3月合同结算价出台，PX在13500元/吨，PTA价格在12000元/吨，MEG在9950元/吨。

3. 翔鹭石化一160万吨的PTA装置计划于5月底进行年度大检修，停车15-20天左右，6月合约减半供应。

4. 据悉JX Nippon Oil and Energy公司已关闭了其位于日本川崎和鹿岛的PX设备，这些设备地震前的总PX产能为95万吨/年。

5. 2011年2月份精对苯二甲酸(海关税则号29173611)进口量为33.30万吨，较1月减少13.35万吨，报关均价1382美 元/吨；其它对苯二甲酸(海关税则号29173619)进口量为6.07万吨，较1月减少5.41万吨，报关均价1347美元/吨。

6. 中石化4月PTA合同倡导价报12000元/吨。

投资策略：

4月宏观经济形势依旧不确定较多，尽管各国经济数据缓慢复苏，但中国坚定的紧缩货币和抑制通胀的政策不会改变，日本核辐射状况恶化，日元经济大幅受损对全球经济的传导作用在延续，欧债危机4月极有可能再掀波澜，尽管大宗商品经过前期大幅下跌之后有反弹需求，但在宏观整体偏空之下，做多明显难于做空。PTA4月供应基本面进一步偏紧，同时下游纺织需求有望逐步放量，产业链上的有反弹需求，但从上游PX，以及PTA目前期货高价态势来看，4月欲创新高不太现实，预计4月总体维持前期宽幅震荡格局，TA1109在 11000-12000之间波动。

一.4月PTA因装置检修损失量达15万吨，4月PTA供应面继续偏紧。

根据统计，3-5月是国内国外PTA厂商集中检修较多，共涉及产能超过500万吨，供应损失量据初步统计在37.5万吨，其中三月PTA供应损量达11万吨。4月PTA供应损失量估计达15 万吨，而1-3月聚酯新增产能已达到100万吨，4月PTA供应继续偏紧。

二.预计4月PTA合同结价与3月持平，利润率环比下降10%. 4月PTA合同货料持续紧俏形势。

三.预计3月PX进口量将下滑至30万吨，环比下滑9%. 2月国内PX进口量达33.3万吨，较1月下滑5万吨，预计3月继续3万吨至30万吨左右。3月PX进口量下滑主要由两个原因导致，一是3月中旬日本地震造成日本95万吨的PX装置关停，日本能源宣布不可抗力，同时海运受阻船期延滞。日本的PX对中国出口量占比较大，PX生产量减少令进口量下滑。二，3-4月亚洲地区PTA装置的集中检修令PX需求量明显回落，PX后市价格面临进一步回落的压力。

四.预计4月聚酯涤纶产品价格将小幅上涨。

广交会在即，春季终端需求可能爆发，3月底下游纺织品及服装普遍提价10-30%，加之目前PTA/MEG原料价格高企，多数聚酯涤纶产品处于亏损或微量现金流的边缘，后市有提涨需求。

五.终端面料市场交易情况。 目前中国轻纺城面料日交易量在500万米上下浮动， 预计后市交易量将陆续上升至600万米。

六.PTA仓单情况。

PTA仓量进一步减少至8887张，计4.4万吨。

七.技术分析及操作建议：

从趋势上看，目前PTA1109转入震荡区间，幅度在11100-11700元/吨区间震荡。而从KDJ及其它技术指标来看，形势偏弱，后市仍有继续下跌的可能。建议以短线沽空操作为主。