一、行情回顾

因美原油周一大跌且周二电子盘继续下挫，加上国内商品整体氛围影响，昨日沪油主力1109早盘低开，全天背靠5000一线维持窄幅振荡走势。盘面看，经过连续两日的下跌，目前沪油1109几乎已经将前日大涨空间悉数跌尽。因美原油没有止跌迹象，沪油暂难止跌。

二、外盘

昨日NYMEX五月轻质低硫原油期货结算价跌3.67美元，至每桶106.25美元，跌幅3.3%，较8日触及的两年半高点下跌近6%。ICE期货交易所布伦特原油期货五月合约跌3.06美元，至每桶120.92美元。

国际能源署(IEA)称，已有迹象显示，高油价正在抑制需求。石油输出国组织(欧佩克)下调了2011年石油需求预期。另外，由于需求不振，沙特削减了近期新增的每日50万桶的石油产量。另外，根据美国商务部公布的数据，2月份美国的石油开支已从1月份的99亿美元减少至94亿美元，开支缩减意味着往年春季原油需求量增加的格局在今年出现了萎缩。

三、基本面

华南地区混调油市场昨日涨跌互现，涨价多是由于成本的支撑，也有个别商家出货承压小幅下调价格，但整体趋稳。船用混调180交易过驳价至4850-4860元/吨；库提价4860-4870元/吨，均价持平，国产锅炉用混调180CST交易价至4600-4650元/吨，均价持平。

国际原油大幅下跌，华东地区观望情绪加重，主流报价持稳为主，下游需求有限购销两淡行情延续。锅炉用180CST品质较好的在4950-5000元/吨左右，船用180CST报价持稳在5150-5200元/吨，油浆目前报价报价在4500-4700元/吨，大涨200-300元/吨。

昨日外盘油价双双大幅走低，山东市场观望情绪产生，昨日进口直馏油回稳。进口直馏高硫180CST库提估价6400-6450元/吨；山东市场俄罗斯M100库提估价6600-6650元/吨，稳定地。进口商在高成本压力下M100低于6800元/吨的价格不出手，而炼厂因亏损高于6400元/吨的价格不愿接货，故买卖双方处于僵持阶段。船用油方面，混调180CST主流成交5200-5300元/吨，受终端市场需求仍显疲软，区内商家仍稳价待市。

四、后市研判

或因美国最新公布数据使市场担忧高油价将损害全球需求，昨日美原油继续大跌。在原油和周边商品大跌影响下，今日国内商品预计将继续走弱，基本面支撑始终较弱的沪油预计将延续下挫。

操作建议：近期原油价格波动剧烈，观望为宜