中东地缘有所缓和 白银期货跟随有色板块修复上行

【行情回顾】

周四黄金震荡，白银跟随有色板块修复上行。沪金2410主力期货合约收跌0.22%至566.98元/克，沪银2412主力合收涨0.49%至7194元/千克；截止16:00，伦敦现货黄金价格为2455.74美元/盎司；伦敦现货白银价格为28.055美元/盎司。

【重要资讯】

1、2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克对英国《金融时报》表示，对9月份降息持“开放”态度。他警告称，在劳动力市场出现降温迹象之际，美联储不能在放松货币政策方面“迟到”。

2、德商银行货币分析师Antje Praefcke在一份报告中表示，美国7月份通胀率同比意外回落至2.9%，这些数据为美联储9月开始降息奠定了基础，但降息50个基点的可能性不大。她说，美联储不会仅仅因为通胀正在向2%的目标迈进就处于危机模式。要实现类似恐慌的大幅度降息，9月6日公布的8月非农报告需要比预期的弱得多、并显示就业率下降才行。

【市场逻辑】

CPI数据继续放缓，但在市场早已充分预期25个BP降幅、部分预期50个BP降幅的背景下，本月通胀数据并未见大幅降温，显然不支持美联储选择后者。同时，分项通胀顽固下市场担扰后续CPI反弹风险。往后看，通胀维持下行只是美联储降息的必要条件而已，“25BP”还是“50bp”须取决于美国经济数据、特别是劳动力市场是否指向衰退，目前来看美国经济虽逐渐走弱但仍具有一定韧性，软着陆预期下9月会议25BP降幅的可能性相对更高，因此在实质性降息政策落地之前，贵金属预期维持震荡。

【交易策略】

贵金属预计整体走势震荡，中东地缘有所缓和，关注15日停火谈判进展；中长期看央行增金与政策转向宽松的逻辑仍在，建议黄金维持逢低做多策略；前期经济担扰下金银比向上修复较为充分，目前市场衰退预期有所消退，有色板块也有触底修复迹象，前期做多金银比建议可阶段性获利了结，等待下行后的下一波入场时机。注意风险事件带来的影响，如美联储态度转鹰，地缘冲突缓和，美国经济大幅走弱等。贵金属运行区间：伦敦金上方关注2480美元/盎司左右压力位，下方关注2400美元/盎司附近支撑位；伦敦银上方关注29美元/盎司点位，下方关注26美元/盎司的长期支撑位。国内方面，沪金上方继续关注580元/克压力位，下方关注550元/克附近点位支撑；沪银上方关注7600元/千克左右压力位，下方关注6800元/千克左右的支撑位。

（来源：方正中期期货）