避险需求有所上升 近期贵金属将呈震荡走势

【行情复盘】

上周贵金属市场整体呈现高位震荡态势。沪金整体在548.48-562.3元/克区间波动，跌幅达0.24%；沪银整体在7675-8221元/千克区间波动，跌幅接近1.73%。现货方面，伦敦金整体在2293.88-2313.82美元/盎司波动，涨幅接近0.87%；伦敦银整体在29.157-29.072美元/盎司期间波动，跌幅接近0.292%。纽约金整体在2311.1-2325.5美元/盎司区间波动，涨幅接近0.33%；纽约银整体在29.075-29.27美元/盎司区间上涨，跌幅接近0.165%。周五夜盘内外盘有所反弹。

【重要资讯】

1、6月12日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国5月CPI同比增长3.3%，较前值和预期值3.4%小幅下降；5月CPI环比增长0%，低于预期0.1%，也较前值明显放缓，为2022年7月以来最低水平。美国5月PPI环比-0.2%，这是自2023年10月以来的最大环比降幅，低于预估的0.1%，更大幅低于4月的0.5%。5月PPI同比2.2%，低于预期2.5%，与前值持平。

2、6月会议美联储维持政策利率不变，决议重申就业人口增幅仍然保持强劲，失业率偏低，并重申经济活动继续按稳固的速度扩张。在关于利率预期的点阵图中，预期中位数显示，2024年将降息25个基点（3月预计降息75个基点）；4名官员预计2024年不会降息、8名官员预计将降息两次；鲍威尔表示必要时将继续保持利率不变，若就业意外疲软将对此作出应对。

3、美国劳工部6月13日公布的数据显示，截至6月8日当周，首次申请失业救济人数增加1.3万人，至24.2万人，市场预期为22.5万，为去年8月以来的最高水平。

【市场逻辑】

美国5月CPI、PPI均超预期放缓，但利率决议显示美联储官员态度仍偏谨慎。鲍威尔也在后续新闻发布会重申需要更多就业数据支持降息，需进一步关注后续美国经济数据状况。短期欧洲议会大选后，政局不确定性大幅上升，避险需求有所上升，周内多位美联储官员发言，预期波动下的价格波动为主。

【交易策略】

预计贵金属近期将呈现震荡走势，短期可以尝试反弹抛空操作，12月前降息预期交易仍持续；注意风险事件带来的影响，如美国经济数据大幅走弱、美联储官员态度转鸽，中东局势恶化等。

贵金属运行区间：伦敦上方关注是否能回到2350-2360美元/盎司区间，下方关注是否会跌破2300-2290美元/盎司区间；伦敦银方面，上方关注30-30.5美元/盎司附近压力区间，下方关注28.5-29美元/盎司区间。国内方面，沪金上方继续关注570-580元/克的压力区间，下方关注530-540元/克区间；沪银上方关注8000-8300元/千克区间，下方关注7400-7600元/千克区间，6900-7000元/千克仍是重要长期支撑。

（来源：方正中期期货）