三,保税区库存持续下降。国内橡胶的显性库存中,青岛保税区的库存最能反映下游需求状况。青岛保税区库存自2月中旬以来持续下降,截至9月底,青岛保税区橡胶库存下降11.2%至9.19万吨的多年最低点。保税区现货供应紧张导致了长时间的进口倒挂局面逆转,后期随着套利窗口的打开,预计后市进口到港将增加,库存的拐点预计在11月份到来。
四,需求好于同期,重卡数据亮眼。今年轮胎开工率相比去年有所提升,全钢胎开工率平均在69.47%,半钢胎开工率平均在72.23%,同比去年分别上升1.76%和3.31%。轮胎产量今年也是明显好于去年,尤其是子午胎今年前八个月产量同比上升16.6%。重卡方面,在传统销售淡季8月,重卡市场共约销售各类车辆4.95万辆,比去年同期的3.42万辆大幅增长45%。今年前八个月重卡累计销量已经达到43.87万辆,接近去年全年50万的总量,全年大概率将突破60万销量。
总体来看,天燃橡胶在摆脱了仓单压力后供需面向好,保税区库存持续下降,合成胶价格猛涨对天胶构成支撑,下游需求表现亦好于预期,再结合后市拉尼娜天气炒作,沪胶1701合约短期走势值得期待,建议逢回调做多。