四、价差分析
1、天胶与合成胶
天胶价格震荡整理,7月份大部分时间与合成胶价差保持在千元以内,处于历史上偏低的水平。需求不振对胶价有不利影响,而天胶价格与合成胶接近则提升天胶的竞争力,所以天胶下行的空间不大。
2、期胶与现胶
7月份天胶期货与现货价差继续收敛。对于期货价格有一定支撑作用。
3、沪胶1701-1609合约价差
7月份沪胶1701与1609合约价差冲高回落,最多时远期合约升水幅度超过1800元,临近月末时则下降至1300、1400元。近月合约面临巨大的仓单压力,这使得远近合约价差明显高于以往水平,但从历史上看,2000元的价差基本上最高值,所以估计在9月合约到期之前,远近价差继续在1200~2000元之间波动。
4、沪胶与国外期胶价差
7月份,中国、新加坡、日本等交易所天胶期货价格出现分化,其中新胶、日胶表现较为坚挺,美元、日元表现较强对国际胶价有所支持。沪胶则相对疲软,仓单库存压力偏高对胶价有利空影响。