经过一周整理后，煤炭海运费重回升势，中国沿海煤炭运价指数报838，较前一日上涨2.73%。

整体来看，进入四季度，冬储用煤备货增加，加之电厂日耗触底回升，需求季节性回暖，但是此前支撑煤价持续上涨的政策性限产有所松动，先进产能产量的释放、产能置换煤矿的提前投产有望弥补煤炭冬季季节性需求回升的缺口，因此四季度动力煤基本面预计政策性平衡。1月期货价格暴力拉升后追高风险加大，可关注1-5价差的反套机会。

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