从月度产量变化看，自276个工作日制度实施以来，全国原煤产量当月同比降幅明显变大，而且4、5、6月同比降幅分别为11%、15.5%和16.6%，降幅逐步扩大。

上游减产使得动力煤全产业链加速去库存化，对于港口和下游电厂来说，过去两年他们一直积极降库存，如今供给骤然收紧令其面临库存偏低的风险。

动力煤进口量增长有限

海关总署公布的数据显示，6月我国煤炭进口量2175万吨，同比增加515万吨，增长31%，环比增加272万吨，增长14.3%。分煤种来看，动力煤进口量587万吨，同比增长11%;炼焦煤进口量581万吨，同比增长18%。

2016年上半年，中国累计进口煤炭10803万吨，同比增加819万吨，增长8.2%。其中，炼焦煤与褐煤的增幅最大，而动力煤的降幅最大。2016年上半年，中国累计进口动力煤3132.85万吨，同比减少416万吨，下降11.7%。

受内贸煤供给收紧、北方港口货源紧张的影响，6月华南地区进口煤需求有所回升，但海外矿商跟风涨价和人民币贬值已经导致动力煤内外价差倒挂，进口商的积极性整体不高。