主力多头积极增仓
7月以来，动力煤现货价格持续上涨，7月20日环渤海5500大卡动力煤综合平均价格报421元/吨，较6月底上涨20元/吨。动力煤期货1609合约在经历“过山车行情”后也重返430元/吨左右的相对高位，前期高点是7月1日的435元/吨。
近几个交易日，动力煤期货以窄幅振荡为主，成交量下滑，但持仓量却悄然增长。截至7月20日，1609合约持仓量较上周五增加2.29万手至21.41万手。其中，前5名席位多头合计持仓量较上周五增加1.2万手至4.64万手，前5名席位空头合计持仓量较上周五增加0.47万手至5.98万手。主力多头积极增仓，表明短期内市场游资看涨情绪升温。
综上所述，供给侧改革的执行力度超出预期，动力煤期货将延续上涨行情。不过，对于将在淡季交割的1609合约而言，交割压力可能会制约其涨幅。长线投资者可将多单移仓至1701合约。
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