部分煤矿可能复产
煤价快速反弹可能使部分煤矿恢复生产。年初，钢材市场现货价格大幅上涨，生产利润快速攀升，刺激部分关停的产能重新开工，进而影响供给侧改革的效果。
煤炭市场去产能明显。1—4月，累计生产原煤108100万吨，同比减少6.8个百分点。需要注意的是，虽然煤炭整体产量下降明显，但部分煤矿的产量却在增加。内蒙古安监局公布的数据显示，内蒙古国有重点煤矿减产8682.65万吨，减幅为31.09%，但国有地方煤矿增产2095.55万吨，增幅为374.07%；乡镇煤矿增产1537.88万吨，增幅为93.42%。
水电替代周期开启
国家能源局5月18日发布的数据显示，4月，全社会用电量为4569亿千瓦时，同比增长1.9%，增速比3月回落3.7个百分点。自去年9月全社会用电量同比增速创下-0.2%的低点后，就开始不断提高，并于今年3月达到5.6%，但4月，该数据有所下滑，仅为1.9%，系半年多来增速的首次下行。
另外，4月水电发电量同比增加10%，火电发电量同比减少5.9%。随着雨季的开启，水电发电量将不断攀升，并对火电形成部分替代效应。
后市来看，煤炭市场关注的焦点依旧是供给侧改革，但随着价格的快速拉涨，进口煤价优势显现，其将对国内市场形成冲击。
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