螺纹钢期价多数下跌 11月20日螺纹钢最新行情走势分析

金投期货网（http://futures.cngold.org/）11月20日讯，【螺纹钢期价多数下跌 11月20日螺纹钢最新行情走势分析】今日（11月20日）早盘，上期所螺纹钢期价多数下跌（截至发稿时间）。集金期货通行情数据显示，期螺指数报3718，跌幅0.27%；螺纹主力1805合约价格报3644元/吨，跌幅0.36%；螺纹1712合约价格报3989元/吨，跌幅0.28%。

11月20日螺纹钢期货基本面详情

近三个交易日螺纹钢主力合约1805连续收阴，累计下跌超过150点。笔者认为，当前需要理性看待限产对价格的影响，限产预期早已在期货价格上充分反映，中期价格运行方向仍然由基本面情况决定。

1、地产数据继续回落

今年以来的经济数据呈现出季末数据偏强的季节性扰动，但难掩需求中枢下行的真相。10月，国内工业增加值、投资、消费、信贷等数据全面不及预期，其背后的趋势性力量不容忽视，而房地产市场表现对钢价未来走势更为关键。据国家统计局最新数据，10月，商品房销售面积同比降幅从9月的2%扩大至6%，需求回落态势极其明显。

随着棚改货币化支撑效应减弱，以及地产监管周期收紧，地产销售、投资、拿地的传导链条已经进入中后期。自2017年初以来，地产投资不弱主要受到地产商拿地的支撑，而建安投资则随地产资金来源快速放缓。未来随着土地购置量价基数的抬升，拿地对房地产投资的拉动中枢可能也会趋缓，而建安投资回升之前可能需先等待地产销售回暖。综合来看，地产市场转弱从预期走向现实给钢市蒙上一层阴影。

2、限产影响较为有限

钢厂终端产品以建材和板材为主，随着冬季来临，未来建材市场消费可能出现明显的下降趋势，而板材消费受季节性影响较弱，主要受需求的影响。高炉限产后，铁水产量减少，同时具有建材和板材生产能力的钢厂可能根据需求和利润情况对轧线铁水进行重新分配。10月以来，卷螺现货价差持续收窄，上海地区卷螺价差甚至再度出现倒挂。