堪萨斯州立大学农经学家Art Barnaby称,导致硬红冬小麦期货合约出现问题的关键因素在于仓储成本的计算。目前硬红冬小麦期约的月度仓储成本为每蒲式耳6美分到9美分。不过储藏硬红冬小麦仓单的粮库表示,仓储成本应当高出很多才对,因为它们不想在自己的仓库里装满无法卖掉的谷物。
与此同时,全球小麦供应庞大导致小麦现货价格低迷,尤其是在堪萨斯州,今年当地小麦单产创下历史最高纪录。
由于小麦期货价格与现货价格缺乏趋同性,令许多农户忧心忡忡。他们认为,小麦价格位于十年来的低谷,而农场净收入创下七年新低,令农户举步维艰。在这种情况下,如果没有期货市场的套保功能提供保护,对农户们来说可谓雪上加霜。
数十年来,美国农户一直利用期货锁定远期销售价格,对冲作物种植的金融风险。
在堪萨斯中北部地区播种了1000英亩硬红冬小麦的乔丹表示,套期保值的核心就是保护农户免受价格波动的冲击。但是现在适得其反,期货市场反而加大了农户的风险。