当前临储菜油库存量在200万吨以上，如果本轮菜油拍卖持续到5月底，粗略估算后继仍有超过20次拍卖，按照10万吨/周的投放量来核算，库存量基本可以满足本轮拍卖的投放量需求。有市场传言认为2014年收储的菜油将会转为中央储备，笔者认为可能性较小，主要原因一是中央财政对临储菜油去库存的态度非常坚决，二是临储和央储是两个不同的概念和体系，转换起来非常繁琐。
从中长期菜豆油价格差的角度来看，当前1705合约菜豆油价格差已经超过400元/吨。从价差的角度来看，一是在如此大的价格差之下，菜油需求是否仍会如此强劲?二是期价是否充分考量5月交割月前后临储菜油连续拍卖成交超过200万吨的菜油供需情况?从前期拍卖成交的菜油出库情况来看，由于临近年底，部分参拍企业的资金链出现紧张局面，反映到国家粮油信息中心的层面，可能出现货权转移或参拍企业违约的情况。同时，由于下游销售不畅，部分成交的临储菜油可能转为菜油仓单。近期陕西西瑞、武汉益海嘉里、中粮祥瑞、四川新津4个内地菜油交割库先后出现500张以上的菜油仓单预报，后期临储拍卖成交的菜油转为期货仓单并在1701合约交割的可能性逐渐增加。这将对菜油1701合约期价涨势产生抑制效应。
菜籽油与豆油1701合约的价格差或将由当前的340元/吨缩小至300元/吨以下。