库存尚未回升,后期也会继续跟踪库存情况,11月30日LME锌库存减250吨至442400吨,11月30日上期所锌期货库存减少1300吨至91378吨。需求方面目前仍然向好,据了解下游由于锌价占成本比重较小,所以仍然可接受。
据SMM现货情况来看,锌价有所回调,上海地区冶炼厂出货较少,贸易商积极出货,下游市场逢低积极采购补货,整体市场成交好于昨日。广东地区虽期锌大幅回落,但现货贴水收窄并不显著,下游采购略现回暖。天津炼厂出货减少,贸易商积极报价出货,下游逢回调积极入市采购,成交略回暖。
操作建议:目前金属市场走向牛市,从宏观方面看后期政策向好,若各国的经济措施增强财政政策力度,对基建等大宗商品需求的拉动作用或超预期,有望带来更长远的上涨。
从基本面供需方面,锌目前仍是基本金属中供需面较好的品种,供应端收缩的确定性较强,因此价格也较为强势,多单谨慎持有,但从实际供需方面尚未出现大的供需缺口,因此若过快上涨也需注意回调。从企业利润修复的角度看,锌矿的利润有明确较大的回升,可考虑配置锌矿生产占比高的公司的股票。