马来西亚及我国棕榈油库存均处于较低水平,但冬季为棕榈油消费淡季,消费端的疲软将会抑制其上涨行情。船运调查机构ITS发布的数据显示,11 月1日~25日,马来西亚棕榈油出口量为89.50万吨,环比减少10.30%。棕榈油市场下游疲软将压制目前高位期价。油脂谨慎看多,可适当参与豆棕、菜棕价差修复套利。
技术上看,豆粕突破前高,反弹强劲,当前高位横盘整理,技术上仍有上冲可能。在严格止损的前提下,多单可继续持续啊。综合来看,经过几个月的去库存,目前国内豆粕库存接近低位。进入12月份国内有补库需求,中国大豆需求将增加。再加上本年度美豆销售数据一直走好,后市豆类反弹动力将来自需求端,多单可逢低参与,等待可能的天气炒作。豆棕价差继续收窄,豆油替代棕榈油效应增强,菜油拋储成交活跃,国内进入食用油旺季,豆棕价差,菜棕价差有望继续修复。继续做多豆棕、菜棕价差套利。