【年底菜油现货销售压力提升】
从国内菜油库存结构来看，四季度菜油供应充裕。据邦成粮油在线统计，11月初，国内港口菜油库存约35万吨，上轮拍卖的菜油未消费库存40万吨，本轮临储菜油拍卖成交120万吨，11～12月进口菜籽60万吨折油25万吨、菜油进口17万吨，11～12月菜油消费 80(3737.68,30.900,0.83%)万吨，到12月底国内菜油理论可供应库存在157万吨，较往年同期菜油库存50万～60万吨高出近 100万吨。临储菜油交割利润丰厚。按11月2日菜籽油期货1701合约收盘价6834元/吨计算，精炼后的菜油在期货市场上卖出，平均有70元/吨的利润空间。
从持仓结构看，对菜油拍卖去库存的良好预期，使得短期资金仍在1701合约持有较大头寸。但随着交割月的临近，国内菜油可供应量大幅提高，抑制现货价格。全球油菜籽供应紧平衡，长期看菜籽油供需面向好;在目前全球油脂库存趋减的大背景下，油脂价格趋于上涨，从长期看，金融资金更注重商品价格的升值和对冲套利交易，而不拘泥于简单的移仓成本，这也为行业用户提供了期现套利机会。