农膜开工率将有所回落
9—11月是农膜消费旺季，lldpe市场有“金九银十”的说法。今年，农膜开工爆发在10月，开工率超过85%，处于历史高位。因此，在 lldpe装置检修导致产量不足的三季度过后，10月表现出的供需关系为平衡状态。结合历史数据来看，农膜开工率一般在10月中旬达到高点，之后开始转而向下。目前，农膜产量增速已经放缓，农民对棚膜的需求跟进较慢。可以预见，进入11月，农膜开工率将有所回落。石化库存环比下降0.11%，基本保持平稳状态。不过，贸易企业库存上升了16.8%，这是因为lldpe价格上涨，贸易商产生了囤货等待高价再抛售的心理。虽然农膜目前开工率较高，但现货市场高企的原料价格冲淡了下游需求，导致下游多以刚需为主。贸易商大量高价囤货的背后，风险不可小觑。
综上所述，lldpe1701合约已行至高位，上行空间有限，11月将面临较为严峻的基本面压力。
操作建议：可逢高沽空，开仓区间设在9780— 9900元/吨，目标价位设在9100元/吨，止损价位设在10100元/吨。不过，在此过程中，有两个风险点需要关注：一是11月下游需求是否旺盛;二是是否会爆发地缘风险。